рних Акредитиви Використовують в розрахунках Головним чином по зовнішньоторговельніх операціях. Як об'єкт форфетирования Акредитиви застосовуються Рідко. Це порозумівається складністю Операції, что Полягає самперед у ТІМ, что у випадка з акредитива звітність, Попередньо и докладно Погодити умови догоди, что приводити до Збільшення термінів усієї процедури. Між ТІМ форфейтинговом ринок пріпускає скроню ШВИДКІСТЬ висновка и Здійснення догоди, а такоже простоту документообігу.
З точки зору форфейтора принципова незручність операцій з акредитива Полягає в Наступний. Праворуч у ТІМ, что цею учасник Операції пріпускає, что відшкодування буде здійснюватіся періодічно и пріблізно рівнімі частко. Це ЗРУЧНИЙ и Йому, и іншім учасникам - Боржника и гаранту. Однак ЯКЩО часткові погашення за векселях могут буті оформлені окрем документами, шкірні з Який легко звертається при бажанні форфейтора продати їх, то по акредитива УСІ поєднується в єдиний документ на Користь бенефіціара, и цею документ найчастіше НЕ может буті проданий без СПЕЦІАЛЬНОГО Дозволу боржника, что однозначно ускладнює всю операцію.
2 Основ і розвітку форфейтингу
У Останні роки Розвиток форфейтинговом услуг у странах з розвиту ринкову економікою йшлось по Наступний основних Напрямки.
вторинно ринок и інвестиції у форфейтінгові активо.
купуючи активи, Форфейтор Робить інвестування. Можливо, ВІН зовсім НЕ бажає тримати свои засоби в подібній ФОРМІ ПРОТЯГ трівалого годині, а навпаки, прагнем до перепродаж інвестиції іншій особі, что такоже становится Форфейтор. На Основі цього Наступний перепродаж боргів вінікає вторинно форфейтинговом ринок. p> Форфейтор может перепродаті Частину актівів, что знаходяться в его власності, оскількі природа догоди дозволяє дробіті борг на будь-яку кількість частин, на шкірні з якіх оформлюється вексель Зі Своїм терміном погашення. Один чі больше з ціх векселів могут буті продані.
Чи не слід думати, что первинний и вторинно форфейтинговом ринкі сильно розмежовані. Насправді одні Форфейтор, оперуючі на вторинно прайси, залішаються власникам визначеного портфеля форфейтингових ЦІННИХ ПАПЕРІВ, а Другие, мало зв'язані з Первін РІНКОМ, могут буті активними трейдерами на вторинно. На обох ринках діють, як правило, юридичні особини. Вкладень у форфейтинговом активо приватна особа зустрічаються й достатньо Рідко, оскількі далеко не шкірному інвестор має солідній портфель, что дозволяє нести супутні Угіддя цього роду Політичні ї економічні РИЗИКИ.
Найчастіше безпосередньої передачі форфейтингових ПАПЕРІВ новому власнику НЕ відбувається. Він Знає ВАРТІСТЬ ПАПЕРІВ, Терміни їхнього Обертаном, знає гаранта, альо НЕ первісного емітента. У цьом випадка Попередній власник после Закінчення терміну Дії ЦІННИХ ПАПЕРІВ збірає платежі и переводити їх новому власнику. Чім ж розуміється подібна таємність на вторинно форфейтинговом прайси? Самперед розуміннямі конфіденційності. Експортер зацікавленій у нерозголошенні ІНФОРМАЦІЇ для прийому фінансування его Угод и ВІН НЕ хоче, щоб покупець (чі будь-яка третя особа) знала про его фінансові нестаткі и вікорістовуваній Механізм фінансування его угідь. Будь-який продажів форфейтинговом ПАПЕРІВ пріпускає ризико мімовільного Розширення кола ДІЛОВИХ взаємін, что утрудняє контроль з боку експортера. Щоб унікнуті цього Останній прагнем Установити певні обмеження в контракті, что заважалі б вільному звертання форфейтинговом ПАПЕРІВ.
Незважаючі на ВСІ труднощі, вторинно форфейтинговом ринок процвітає. Поясніті це можна Наступний обставинами.
Первін власник ЦІННИХ ПАПЕРІВ може, пріміром, знайте, что покупка якого-небудь нового Папер приведе до перевіщення ліміту кредитування, установленого їм для даної країни. Даже ЯКЩО дохід за ціх Папер Дуже Привабливий, ВІН змушеній буде відмовітіся від догоди, Якщо не уповноважений перевіщуваті Данії ліміт. Рішенням проблеми может буті перепродажів або Вже Наявний у портфелі ПАПЕРІВ цієї країни, або тихий, котрі запропоновані в Данії момент. Ті ж самє відбувається при перевіщенні встановленного їм лімітів кредитування якого-небудь визначеного емітента. Первинний власник может буті прітягнутій на вторинно ринок просто тому, что процентні ставки впали и ВІН может купити на даним прайси Папер з великим дисконтом, чім при ПОКУПЦІ тихий ж ПАПЕРІВ на Первін прайси.
Є й Інші причини, что змушують первинного власника брати доля у торговли на вторинно прайси. Пріміром, ВІН хоче Забезпечити більш скроню ліквідність свого портфеля в чеканні Зміни процентних чг ставок скористати більшою чи прібутковістю більш низьких рівнем ризику визначених ПАПЕРІВ и того здобуває їх на вторинно прайси. Чі ще простіше: на прайси может з'явитися покупець, что предлагает вігідну Ціну (це может відбутіся, ЯКЩО покупець передбачає можливий ріст процентних ставок у Майбутнього и готов прідбаті дані папери з більш низьких дисконтом, чім ...
