иві передумови для зміни ситуації, що склалася в кращу сторону. Як буде показано далі, за умови проведення необхідних заходів у метою прискореного розвитку в Росії ринку корпоративних облігацій стане можливим продуктивне використання його інвестиційного потенціалу.
Глава 1 Науково-теоретичні основи емісії облігацій
В
1.1 Поняття Корпоративних цінних паперів
Корпоративні цінні папери - це цінні папери, емітентами яких виступають акціонерні товариства, підприємства і організації інших організаційно-правових форм власності, а також банки, інвестиційні компанії та фонди. [1] Корпоративні цінні папери представлені різними їх видами: борговими, пайовими та похідними цінними паперами.
Боргові цінні папери, що опосередковують кредитні відносини, коли грошові кошти надаються в користування на певний термін, підлягають поверненню з сплатою встановленого заздалегідь відсотка за користування позиковими коштами. [2] Відповідно до зазначеної формою залучення коштів, що будуються на відносинах позики, використовується такий вид корпоративних цінних паперів, як облігації і векселі, депозитні та ощадні сертифікати банків
Корпоративні цінні папери випускаються при: [3]
В· установі акціонерного товариства та розміщення акцій серед засновників;
В· збільшенні розмірів статутного капіталу товариства;
В· притягнення позикового капіталу шляхом випуску облігацій.
Нормально функціонуючий фондовий ринок складається з двох основних ринків: ринку корпоративних цінних паперів, представленого в основному акціями підприємств і банків, і ринку державних цінних паперів. Ці ринки мають бути врівноважені. У Росії склалася унікальна ситуація.
Співвідношення ємностей ринків державних і корпоративних цінних паперів становить 10:1, тоді як у більшості країн воно приблизно дорівнює 1:2. [4]
У країнах з високим рівнем розвитку ринкових відносин корпоративні цінні папери займають провідні позиції на фондових біржах. Так, у США на їх частку припадає 2/3 біржового обороту. [5]
Серед інструментів ринку цінних паперів важливе місце займають облігації, виражають боргові зобов'язання. Їх емітувати (випускати) може: держава, органи місцевого самоврядування, підприємства, різні фонди та інші організації. Відповідно до ст. 816 ЦК РФ [6] облігацією визнається цінний папір, що засвідчує право її власника на отримання від особи, що випустив облігацію, у передбачений нею термін номінальної вартості облігації або іншого майнового еквівалента. Облігація надає її власникові також право на одержання фіксованого в ній відсотка від номінальної вартості облігації або інші майнові права.
Відповідно до п.3 ст. 33 ФЗ В«Про акціонерні товариства В»облігація засвідчує право її власника вимагати погашення облігації (виплату номінальної вартості або номінальної вартості і відсотків) у встановлені терміни.
На ві...
