здійснила оцінку вартості акцій російської компанії на основі принципів арбітражного ціноутворення. p> У Як об'єкт дослідження була обрана цінний папір, зайнята в енергетичній галузі. Цей вибір обгрунтований прийдешніми масштабними змінами в даній галузі, а отже, змінами інвестиційних стратегій галузевих енергетичних компаній, що спричинить зміни вартості фінансових активів. Отже, для дослідження була обрана наступна компанія: ВАТ "Іркутськенерго"; код СКРІН - IRGZ.
Результати, отримані мною по завершенні дослідження, і знайшли відображення в даній роботі.
Структура даної роботи має наступний вигляд. p> Робота складається з трьох розділів, які розкривають загальний інструментарій, який застосовується для аналізу фондового ринку, а також найбільш поширені методи фінансового аналізу, що дозволяють на основі статистики ринку будувати прогнози цін і доходностей фінансових активів. Так, акцент робиться на вивченні кількісного підходу, основу якого - економетричні моделі фінансових процесів - можна розглядати як розвиток традиційної фінансової економіки та фундаментального аналізу стосовно до дослідження фінансових процесів в умовах невизначеності.
Для переходу безпосередньо до розгляду методів АРТ-моделювання фондового ринку необхідно його попереднє методологічне обгрунтування. Це зумовило утримання глави I, яка розкриває основні принципи та напрямки фінансового аналізу ринку цінних паперів. Докладне вивчення традиційних методів аналізу дозволило зробити висновок про те, що найбільш переважним в колі фінансових аналітиків вважається застосування економетричних моделей доходностей активів, у якості яких можлива побудова як "ринкових моделей" , так і економічних моделей рівноваги фондового ринку, суттєва перевага яких полягає в строгому економічному обгрунтуванні. До числа таких моделей і відноситься модель АРТ ( Arbitrage Pricing Theory model ).
Глава II висвітлює найважливіші аспекти АРТ-моделювання - його теоретичні основи і можливі проблеми їх застосування на практиці. Дані питання розглядаються у двох аспектах: в теоретичному аспекті (визначаються опорні принципи і допущення моделі арбітражного ціноутворення) і практичному (показані труднощі, безпосередньо пов'язані із застосуванням основ АРТ-моделювання на практиці). p> Глава III присвячена питанням економетричного моделювання фондового ринку на прикладі моделі АРТ. У ній докладно викладається статистичний інструментарій, застосовуваний у процесі моделювання фондового ринку, а також видається рішення проблеми практичної реалізації даної моделі в російських умовах. p> У вказаної главі наводиться опис проведеного мною дослідження ціноутворення акцій на російському фондовому ринку, а також його теоретичне обгрунтування. Дослідження здійснюється в рамках кількісного підходу до аналізу фондового ринку і результатом його є економетрична модель прибутковості акцій російської компанії ВАТ "...
