бництва збільшує можливості для заощаджень, які є потенційними інвестиціями; заощадження, перетворюючись на інвестиції, ведуть до розширення виробництва і т. д. Як економічна категорія інвестиційний процес виражає відносини, які виникають між його учасниками з приводу формування та використання інвестиційних ресурсів з метою розширення та вдосконалення виробництва.
Найважливішим фактором, який визначає рівень інвестицій в масштабах суспільства, є співвідношення між споживанням і заощадженням. Причому від цього співвідношення залежить не тільки сьогоднішнє, але і завтрашнє споживання. Чим більше суспільство проїдає сьогодні, тим менше воно зберігає, а отже, тим менше рівень інвестицій. У свою чергу, чим менше рівень інвестицій сьогодні, тим менше можливостей для збільшення рівня споживання в майбутньому. Сама ж пропорція між споживанням і заощадженням визначається, як зазначалось вище, досягнутим рівнем продуктивності праці та рівнем доходів населення.
Іншим важливим чинником, що визначає рівень інвестицій в суспільстві, є безпека вкладень. Власники заощаджень будуть вкладати свої кошти навіть у умовах мінімального прибутку, якщо будуть упевнені в тому, що свої кошти вони не втратять. Навпаки, якщо є загроза втратити вкладені кошти, то все більша частина заощаджень не буде залучатися в інвестиційний процес. Приклад Росії в цьому плані є досить показовим. Частина населення, навчена гірким досвідом втрати своїх заощаджень, що були на рахунках в Ощадбанку, а потім втрати коштів, вкладених в В«фінансові пірамідиВ», продовжує в значних масштабах зберігати свої заощадження в іноземній валюті. В умовах нестабільності йдеться не про те, як наростити свої кошти, а тільки про те, як їх зберегти.
Наступним фактором, який впливає на перетворення заощаджень в інвестиції, є рівень прибутку на інвестиції. Цей фактор завжди діє в сукупності з фактором безпеки. Чим вище очікуваний прибуток від вкладень, тим вище ризик даних інвестицій. Менш ризикові вкладення, як правило, приносять менший прибуток. Але навіть якщо ми маємо справу з практично безризиковими вкладеннями (до яких зазвичай відносять вкладення в державні цінні папери), то і ці інвестиції повинні мати якийсь мінімальний розмір прибутковості, нижче якого власники заощаджень не захочуть здійснювати інвестиції.
Ще один фактор, що впливає на рівень та інтенсивність інвестицій, - це ступінь організованості фінансового ринку. Як було показано вище, чимала частина інвестиційних ресурсів у сучасних умовах формується за рахунок заощаджень населення. Однак населення практично позбавлене можливості безпосередньо здійснювати інвестиції у виробництво. Його участь в основному здійснюється з допомогою фінансового ринку. І якщо фінансовий ринок добре організований, то навіть ті грошові кошти, які виявляються вільними на незначний термін (Наприклад гроші, призначені на поточне споживання населення від однієї виплати зарплати до іншої), також залучаються в інвестиційний...
