ецесійні. Кількість зайнятих почало знижуватися, а показник безробіття - знову поступово підвищуватися, незважаючи на численні "політичні" втручання з метою врятувати фірми.
Темпи інфляції почали підвищуватися - до 3,5% наприкінці 2007 р. і до 4% в 2008 р. Дефлятор ВВП демонстрував більш низькі темпи зростання. Однак базова інфляція залишилася низькою. Згадане підвищення темпів зростання ІСЦ викликали головним чином зовнішні фактори - підвищення цін на імпортовані товари (нафту і продукти харчування). Тиск на ціни з боку зарплат почало відчуватися до кінця 2007 р., воно тривало протягом 2008 р. і пом'якшало на початку 2009 р.
Як згадувалося вище, у відповідь на інфляційні очікування, які виявилися перебільшеними, монетарна влада протягом 2007 р. і трьох кварталів 2008 року підвищували основні процентні ставки. На реальні процентні ставки ці зміни великого впливу не надали. Політика різко змінилася в кінці 2008 р., коли центральний банк, навпаки, почав систематично знижувати основні процентні ставки, щоб запобігти подальше уповільнення економічної активності.
Стійкий зростання економічної активності в минулі роки супроводжувався значним підвищенням валових прибутків сектору підприємств і податкових доходів центрального бюджету, незважаючи на зниження соціальних податків. Фактичне зниження бюджетного дефіциту виявилося більшим, ніж планувалося. Ситуація різко погіршилася в 2009 р., коли внаслідок уповільнення економічної діяльності доходи центрального бюджету скоротилися порівняно з 2008 р. і було почато істотне скорочення витрат.
1. Допущення, що лежать в основі економічної політики
Допущення, на які спиралася макроекономічна політика в 2009 р., були сформульовані в середині 2008 р., скориговані урядом у бік пониження і схвалені парламентом. Спочатку прогноз передбачав високі темпи зростання. Однак несподівана світова рецесія разом з послідувало за нею серйозним уповільненням економічної активності змусили значно знизити показники очікуваних темпів зростання. До середини 2009 р. уряд підготував скоригований варіант центрального бюджету, в якому були закладені зниження темпів приросту ВВП майже до нуля і підвищення бюджетного дефіциту. За цього варіанту витрати бюджету відповідали що знизився надходженням, і було оголошено про можливе підвищення непрямих податків в 2010 р.
План національного розвитку був оновлений на середньострокову перспективу (до 2013 р.) і представлений в ЄС, одночасно йшла розробка Сценарію розвитку польської економіки на період до 2020 р. Обидва документи малюють оптимістичну картину стійкого зростання.
Темпи приросту ВВП в 2009-2010 рр.. повинні коливатися між 0,3 і 0,5%, а по закінченні світової кризи - досягти 5%. При цьому протягом декількох найближчих років буде зростати безробіття, незважаючи на численні заходи з підтримки зайнятості. Її відновлення очікується тільки в 2011 р. Фінансові реформи намічено продовжувати з деякими лагами. Бюджетні витрати належить серйозно скоротити (знову-таки без чітких пріоритетів у бік витрат на розвиток). Ці заходи повинні привести до тимчасового збільшення бюджетного дефіциту. А його зниження може відбутися в 2011-2012 рр.. для виконання Маастрихтських критеріїв, що відкриє шлях до переговорів про вступ Польщі до Європейського валютний союз у 2012-2014 рр..
Монетарна політика відіграє важливу роль у запобіганні рецесії. Систематичне зниження основних процентних ставок триває. З цією ж метою було знижено обсяг обов'язкових банківських резервів. Фінансова позиція комерційних банків виглядає задовільно, і після початкових обмежень кредитні лінії зараз відкриті як для інвесторів, так і для споживачів.
Оцінка зовнішніх умов у найближчі роки песимістична. Тривожні сигнали прийшли спочатку зі Сполучених Штатів, де фінансові проблеми призвели до уповільнення темпів зростання; в деяких країнах настала рецесія. Тому прогнози міжнародних організацій, особливо Проекту ЛІНК, були скориговані в бік зниження. Темпи приросту для країн ЄС в прогнозі - негативні (Приблизно на 1-2 процентних пункту), але для Китаю та Індії вони, мабуть, залишаться в 2009-2010 рр.. на рівні від 6 до 9%. Темпи зростання міжнародної торгівлі знизяться через зменшення обсягу американського імпорту, що впливає на всю світову торгівлю. Подальше погіршення обмінного курсу американського долара може прискорити цей процес, але, з іншого боку, - збільшити американський експорт. Схоже, що темпи зростання світових цін, особливо на сировину і нафту, вже досягли максимального рівня, і тому їх подальше підвищення буде досить м'яким; очікується тимчасове зниження цін на нафту.
2. Прогноз до 2011 р.
Викладені вище припущення з економічної політики, підтримані нашими оцінками тенденцій, які спостерігалися протягом останніх кварталів, дали нам підстави серйозно переглянути прогноз до 2011 р. Через світову кризи прогноз...
