цінних паперів, або фондових активів, відбувається як би роздвоєння капіталу. З одного боку, існує реальний капітал, представлений виробничими фондами, з іншого - його відображення в цінних паперах. p align="justify"> Поява цього різновиду капіталу пов'язана з розвитком потреби у залученні все більшого обсягу кредитних ресурсів внаслідок ускладнення і комерційних і виробничої діяльності. Таким чином, фондовий ринок історично починає розвиватися на основі позичкового капіталу, так як купівля цінних паперів означає не що інше, як передачу частини грошового капіталу в позичку, а сам папір отримує форму кредитного документа, відповідно до якого її власник набуває право на певний регулярний дохід, представлений у вигляді процентів або дивідендів на відданий у позику капітал. Цінний папір (титул власності), яка виникає в результаті такої операції, зберігає за її власником право власності на відданий у позику капітал і, крім того, дає право на його збільшення за рахунок відсотка або дивіденду. p align="justify"> З'явившись, такий капітал починає жити самостійним життям. Це проявляється в тому, що його ринкова вартість (сукупна курсова вартість паперів) змінюється не тільки під впливом функціонування реальних активів, які уособлюють цінні папери, але також (а часто і в найбільш істотному ступені) залежно від інших факторів, таких, наприклад, як політичні події. Вартість фондових активів може коливатися у великих межах по відношенню до розміру виробничих фондів фірм, як перевищуючи їх у кілька разів, так і скорочуючись практично до нуля. Незалежна від реальних активів життя цінних паперів проявляється також у самостійному зверненні на ринку. З теоретичної точки зору такий стан стає можливим внаслідок того, що, по-перше, в результаті акту позики відбувається відділення капіталу-власності від капіталу-функції і, по-друге, цінний папір являє собою потенційний грошовий капітал, що володіє високим ступенем ліквідності, тобто здатністю легко бути перетвореною на готівкові кошти.
Величина фондових активів (сукупна курсова вартість паперів) визначається шляхом капіталізації доходів за цінними паперами:
Курсова ціна фондових активів = прибуток за цінними папір * 100%
середня процентна ставка
Основна функція фондового ринку полягає в мобілізації грошових коштів вкладників для цілей організації і розширення виробництва.
Інша функція - інформаційна. Вона полягає в тому, що ситуація на ринку цінних паперів повідомляє інвесторам інформацію про економічну кон'юнктуру в країні і дає їм орієнтири для вкладання своїх капіталів. В цілому ж функціонування капіталу у формі цінних паперів сприяє формуванню ефективної та раціональної економіки, оскільки він стимулює мобілізацію вільних грошових ресурсів в інтересах виробництва та їх розподіл відповідно до потреб ринку. p align="justify"> ринок цінний папір росія
