повідно з верхньою межею державного боргу суб'єкта Російської Федерації, муніципального боргу, встановленим законом (рішенням) про відповідний бюджет. [15]
Процедура емісії державних цінних паперів Російської Федерації, суб'єктів Російської Федерації, а також муніципальних цінних паперів регулюється федеральним законом про особливості емісії та обігу державних і муніципальних цінних паперів. [6]
Державні та муніципальні цінні папери можуть бути випущені у вигляді облігацій або інших цінних паперів, що відносяться до емісійних цінних паперів у відповідності з Федеральним законом В«Про ринок цінних паперівВ», що посвідчують право їх власника на отримання від емітента зазначених цінних паперів грошових коштів або залежно від умов емісії цих цінних паперів іншого майна, встановлених відсотків від номінальної вартості або інших майнових прав у строки, передбачені умовами зазначеної емісії. [1]
Орган державної влади або орган місцевого самоврядування встановлює номінальну вартість (номінальну ціну) облігації. Номінальна вартість облігацій - це ціна, позначена на цінному папері і засвідчує, що вона становить певний капітал, що використовується її емітентом. Ця сума включається в борг територіальної одиниці, яка випустила боргові зобов'язання, і виплачується власникам у момент їх погашення. [3]
Процентний дохід, встановлений до номіналу облігації, висловлює номінальну прибутковість позики. Однак реальна прибутковість облігації для її власника може бути вище або нижче встановленого номінального відсотка. Це обумовлено тим, що облігації продаються за курсовими цінами, а вони відхиляються від номінальної вартості облігацій в силу цілого ряду факторів, що складаються на ринку. p align="justify"> Курсом називається ринкова ціна цінного паперу (у відсотках), тобто та ціна, за якою вона купується і продається на фондовому ринку:
Курс цінного паперу (у відсотках) прямо пропорційний розміру отримуваного по ній дивіденду (доходу по цінному паперу) і обернено пропорційний рівню позичкового (банківського) відсотка.
Під впливом численних факторів курс відхиляється вгору або вниз від номіналу. Різкі коливання курсу свідчать про нестабільність ринку і можуть призвести до його порушення. [4]
Державні позики можна класифікувати по ряду ознак:
В· По суб'єктам позикових відносин позики поділяються на розміщувані центральними та місцевими органами управління. У Росії, наприклад, запозичення поділяються на державні запозичення Російської Федерації, державні запозичення суб'єктів Російської Федерації та муніципальні запозичення. [9]
В· Залежно від місця розміщення державні позики поділяються на внутрішні і зовнішні. Внутрішні запозичення проводяться на національному р...
