дприємництва в Росії. p align="justify"> Формування структури ринку цінних паперів в Російській Федерації на початку 90-х років минулого століття відбувалося на основі випуску різних видів державних цінних паперів. На російському ринку вперше з'явилися державні короткострокові облігації (ДКО). p align="justify"> У цей же період на первинному ринку у зв'язку з випуском приватизаційних чеків (ваучерів) з'явилися акції різних великих компаній, які таким чином залучали додаткові грошові кошти, необхідні для розвитку бізнесу. Акції розміщувалися шляхом відкритої або закритої підписки, через фондові магазини, відділення зв'язку та ін канали. В даний час первинне позабіржовий розміщення акцій і корпоративних облігацій здійснюється або емітентом самостійно, або за допомогою фірми-посередника (агента), що є професійним учасником ринку. Перший спосіб розвинений у нашій країні значно ширше, ніж другий. Це викликано прагненням економити кошти на поширення акцій, а також браком коштів і досвіду позабіржового первинного розміщення у професійних посередників. <В
Рис. 1. Ринок цінних паперів як джерело фінансування [3]
У структурі російського ринку цінних паперів виділяються первинний і вторинний ринок, а також ринки за видами фондових інструментів та угод (рис.2).
В
Рис. 2. Структура ринку цінних паперів в Росії [3]
На первинному ринку цінних паперів здійснюються первинна і наступні емісії акцій, та інших видів цінних паперів, тобто інвестори роблять початкові вкладення в підприємства, розраховуючи отримати прибуток. Одним з основних ознак первинного ринку цінних паперів є доступність інформації для інвестора. Але, на жаль, багато російських компаній вважають за краще залишатися в тіні, не показуючи свою реальну звітність. p align="justify"> На вторинному ринку здійснюються угоди з багаторазової купівлею і продажем цінних паперів, активність якого також впливає на роботу первинного ринку цінних паперів. Деякий час тому перші російські цінні папери з'явилися на західних фондових ринках, але даний факт є скоріше іміджевою рекламою деяких підприємств. p align="justify"> Вторинний біржовий оборот ділиться на позабіржовий і біржовий. У Росії він в основному здійснюється на фондових біржах, на яких відбуваються торги державними та приватними акціями та облігаціями. Спочатку Російська Федерація випереджала увесь інший світ за кількістю біржових торгових майданчиків (у 1995 році більше 60), в даний час на території нашої країни працює 10 фондових бірж, включаючи ФБ РТС і ФБ ММВБ які мають стійку репутацію в інвесторів [3].
Маржинальна торгівля стала новим (посткризових) явищем на вітчизняному ринку цінних паперів. Вона орієнтована на залучення середнього та дрібного клієнта, включаючи фізичних осіб. Її сутність полягає у відкритті брокерської, інвестиційної чи іншою компанією маржинального рахунку для ...
