ля здійснення прямого фінансування необхідно випустити цінний папір, номінал, термін погашення та інші характеристики якої точно відповідали б запитам клієнтам. До тих пір поки не відбудеться обопільного задоволення вимог сторін, переміщення коштів між ними не станеться. Завданням фінансових посередників є подолання таких труднощів між кредитором і позичальником. Фірми, що спеціалізуються на цьому виді діяльності, називаються фінансовими посередниками.
Для полегшення пошуку взаємно зацікавлених продавців і покупців на ринку грошей працюють фахівці - брокери та дилери, андеррайтери. Брокери - це фахівці, які не купують і не продають цінні папери, вони лише виконують вказівки своїх клієнтів на проведення подібних угод за найбільш вигідними цінами, тобто виконують чисто посередницьку функцію, зводячи покупця і продавця. Дилери - це фахівці, які встановлюють перелік цінних паперів, які вони хотіли б продати або купити за певною ціною. Андеррайтери - агенти, які організовують і беруть на себе фінансову відповідальність за реалізацію первинних випусків цінних паперів
Основні види послуг фінансових посередників:
дроблення суми позики 9посреднік об'єднує кошти багатьох вкладників та інвестує їх надалі в прямі вимоги різного достоїнства),
переклад однієї національної валюти в іншу (посередники можуть здійснювати покупку фінансових вимог, виставлених в одній національній валюті та здійснювати продаж вимог, номінованих в інших валютах),
встановлення гнучкої системи термінів погашення (посередники випускають цінні папери з широким діапазоном строків погашення),
диверсифікація ризику неплатежу (активи фінансових посередників формуються з різноманітних вимог, що дозволяє рівномірно розподіляти ризик за власними цінними паперами),
забезпечення ліквідності.
Типи фінансових посередників: установи депозитарного типу (комерційні та ощадні банки), договірні ощадні установи (страхові компанії і пенсійні фонди), інвестиційні фонди, інші види фінансових організацій (компанії споживчого кредиту, ділового та торгового кредиту) .
Лекція 2. Ринок капіталу
. Характеристика ринку капіталу
Матеріальні активи, використання яких дозволяє розраховувати на отримання доходів у майбутньому, називаються засобами виробництва. Причини, з яких економічні суб'єкти фінансують придбання засобів виробництва, випускаючи фінансові вимоги, можуть бути різні. Наприклад, нестача грошових коштів на придбання даного виду товару, або розподіл коштів між кількома напрямками діяльності, що дозволяє знизити ризик інвестування в даний об'єкт.
Економічні суб'єкти, бажаючі зробити запозичення на короткий термін, можуть взяти позику або випустити свої власні цінні папери, тим самим, утворюючи ринок короткострокових капіталів. На ринку короткострокових капіталів використовуються лише надійні фінансові зобов'язання з високим ступенем реалізації та коротким терміном погашення (не більше одного року), Всі фінансові зобов'язання випускаються лише першокласними позичальниками, які мають хорошу репутацію, що дозволяє знизити процентний ризик і ризик дефолту. Крім того, основна частина угод на ринках короткострокових капіталів здійснюється на досить великі суми.
На ринку капіталів здійснюєть...
