ження оптимальної структури капіталу, тобто такого співвідношення власних і позикових коштів, при якому забезпечується найбільш ефективна пропорційність між коефіцієнтом фінансової рентабельності і коефіцієнтом фінансової стійкості підприємства, а значить максимизируется його ринкова вартість, вже довгий час захоплює уми багатьох економістів.
Досліджуючи структуру капіталу компанії, перш за все, необхідно відзначити, що як вітчизняними, так і зарубіжними авторами (Бланк І.А, Ковальов В.В.) зазвичай розглядаються дві основні схеми фінансування, що використовуються при формуванні структури капіталу:
. Повне самофінансування передбачає формування капіталу підприємства виключно за рахунок власних його видів. Така форма фінансування характерна для тих випадків, коли доступ підприємства до позикових джерел капіталу утруднений.
. Змішане фінансування передбачає формування капіталу за рахунок як власних, так і позикових його видів, що залучаються в різних пропорціях.
Управління структурою капіталу, тобто визначення величини і співвідношення джерел фінансування нерозривно пов'язане з урахуванням особливостей використання як власного, так і позикового капіталу.
Організація, що використовує тільки власний капітал, має найвищу фінансову стійкість (коефіцієнт автономії дорівнює одиниці), але обмежує темпи свого розвитку (так як не може забезпечити формування необхідного додаткового обсягу активів в періоди благополучної кон'юнктури ринку) і не використовує фінансові можливості приросту прибутку на вкладений капітал.
Використання позикового капіталу піднімає фінансовий потенціал розвитку організації і представляє можливість приросту фінансової рентабельності. Проте одночасно генерує фінансовий ризик і загрозу банкрутства. [3, С127]
капітал позиковий фінансовий ризик
1.2 Власні кошти
Основним джерелом фінансування організації є власний капітал (рис. 1). До його складу входять статутний капітал, накопичений капітал (резервний і додатковий капітал, нерозподілений прибуток) та інші надходження (цільове фінансування, благодійні пожертвування та ін) [1, п.66]
Рис. 1 - Склад власного капіталу підприємства
Статутний капітал - це сума коштів засновників для забезпечення статутної діяльності. На державних підприємствах - це вартість майна, закріпленого державою за підприємством на правах повного господарського відання; на акціонерних підприємствах - номінальна вартість акцій; в товариствах з обмеженою відповідальністю - сума часток власників; на орендному підприємстві - сума вкладів його працівників та ін
Статутний капітал формується в процесі первісного інвестування коштів. Вклади засновників у статутний капітал можуть бути внесені у вигляді грошових коштів, нематеріальних активів, у майновій формі. Величина статутного капіталу оголошується при реєстрації підприємства, і при коригуванні його величини потрібно перереєстрація установчих документів.
Додатковий капітал як джерело коштів підприємства утворюється в результаті переоцінки майна або продажу акцій вище номінальної їх вартості.
Резервний капітал створюється відповідно до законодавства або установчих д...
