но приносить дохід його власникам у вигляді дивіденду або відсотка. Капітал акціонерних підприємств, залучений шляхом випуску акцій і облігацій, як правило, значно перевищує реально вкладений у підприємство капітал. Різниця між розмірами дійсного і фіктивного капіталу становить засновницький прибуток. Взаємозв'язок і взаємоперетворення позичкового і фіктивного капіталів здійснюються за допомогою взаємодії ринку позикових капіталів і ринку цінних паперів, де відбувається процес «перетікання» одного капіталу в інший.
Ринкова вартість фіктивного капіталу знаходиться в прямій залежності від величини принесеного ним доходу і в зворотній залежності від рівня позичкового відсотка. На зміну ринкової вартості фіктивного капіталу впливають циклічні коливання економіки, зміни на ринку позикових капіталів, стан фінансово-кредитної системи, а також масштаби спекулятивних угод на ринку цінних паперів. Виграші і втрати від коливання цін цих «паперових дублікатів дійсного капіталу» можуть також бути результатом гри на фондових біржах. Перебуваючи під впливом мінливою кон'юнктури ринку, фіктивний капітал являє собою один з найбільш «чутливих» і нестійких показників ринкової економіки. Оскільки знецінення або підвищення вартості цінних паперів не залежить від зміни вартості дійсного капіталу, який вони представляють, то ці процеси не призводять ні до зменшення, ні до збільшення національного багатства країни. Вони відображаються лише на стані платоспроможності своїх власників. За допомогою фіктивного капіталу відбувається перерозподіл фінансових ресурсів відповідно до зміни кон'юнктури ринку.
Розвиток фіктивного капіталу пов'язано з появою нових форм і видів емісійної діяльності. Це довірчі операції банків, ринок іпотек, твердовідсоткових цінні папери, сертифікати інвестиційних товариств, акції пенсійних фондів і страхових компаній тощо
Особливість сучасного етапу розвитку фіктивного капіталу - широке поширення так званих фінансових інструментів, до яких відносять ощадні та інвестиційні сертифікати, бони та інші кредитні знаряддя обігу. До нових фінансових продуктів ринку цінних паперів відноситься також сек'юритизація боргів різних компаній, держави і самих фінансово-кредитних установ. Вкладення в цінні папери є все більш поширеною формою нагромадження грошових капіталів в країнах з розвиненою ринковою економікою. Це супроводжується відповідними змінами в кредитній системі, в її інституційної та функціональної структурі: поряд з банками активно розвиваються спеціалізовані фінансово-кредитні установи, що займаються інвестуванням у цінні папери.
Висновок: Фіктивний капітал - капітал, який не має внутрішньої вартості, але приносить дохід. Ринкова вартість фіктивного капіталу знаходиться в прямій залежності від величини принесеного ним доходу і в зворотній залежності від рівня позичкового відсотка.
1.2 Форми фіктивного капіталу
К. Маркс виділяв кілька форм фіктивного капіталу. У першу чергу це емітуються банками кредитні знаряддя обігу - банкірський вексель і банкноти, не забезпечені золотом. Видаючи кредит допомогою випуску в обіг «кредитних знаків», не забезпечених жодними реальними цінностями, банки перетворюють їх на «капітал, що приносить відсотки». У тій частині, в якій банківський капітал утворюється шляхом кредитної емісії, він є фіктивним. Інша форма фіктивного...
