IPO капіталу і кількість зроблених угод
У сучасному російському законодавстві під терміном IPO розуміється публічне розміщення цінних паперів шляхом відкритої підписки, в тому числі розміщення цінних паперів на торгах фондових бірж і / або інших організаторів торгівлі на ринку цінних паперів.
Лондонська біржа також трактує IPO як будь-яке публічне розміщення акцій своїми акціонерами незалежно від фактів проходження процедури IPO на інших фондових біржах або допущення до розміщення цінних паперів емітента будь-коли в минулому.
Чергове пропозицію додаткового випуску акцій компанії широкому колу осіб, коли акції компанії вже обертаються на біржі, фахівці називають Follow-on («дорозміщення»).
У процесі проведення IPO інвесторам можуть бути запропоновані акції додаткового та / або основного випуску:
· PPO (Primary Public Offering) - первинну публічну пропозицію. Інвесторам пропонується додатковий (новий) випуск акцій. Даний термін використовується в тому випадку, якщо публічне розміщення акції компанії відбувається одночасно з їх випуском, тобто якщо раніше компанія існувала не у формі акціонерного товариства, а, наприклад, у формі партнерства. У такому випадку весь залучений в ході IPO капітал (читай дохід) відіб'ється в балансі компанії. Деякі автори називають РРО «чистим» IPO.
· SPO (Secondary Public Offering) - вторинне публічне пропозицію. Інвесторам пропонуються цінні папери основного випуску, що належать власникам компанії, які безпосередньо отримують дохід від продажу певного пакету акцій.
У Федеральному законі від 22.04.1996 (зміни від 28.07.2012 р.) № 39 - ФЗ «Про ринок цінних паперів» визначає випуск цінних паперів наступним чином:
«- випуск емісійних цінних паперів - сукупність всіх цінних паперів одного емітента, що надають однаковий обсяг прав їх власникам і мають однакову номінальну вартість ...;
додатковий випуск емісійних цінних паперів сукупність цінних паперів, що розміщуються додатково до раніше розміщеним цінних паперів того ж випуску емісійних цінних паперів. Цінні папери додаткового випуску розміщуються на однакових умовах ».
Таким чином, порівнюючи між собою іноземне і російське визначення, під PPO, або пропозицією паперів додаткового (нового) випуску, слід розуміти пропозиція додаткового випуску емісійних цінних паперів, а під SPO або пропозицією паперів основного випуску - пропозиція випуску емісійних цінних паперів.
З урахуванням процедури розміщення акцій, IPO можна класифікувати як:
· Класичне - інвесторам пропонуються акції тільки додаткового (нового) випуску (PPO);
· Вторинне - інвесторам пропонуються акції тільки основного випуску (SPO);
· Змішане - нарівні з акціями додаткового випуску інвесторам пропонуються акції основного випуску (PPO + SPO).
Проте в російському законодавстві відсутня термін «первинна публічна пропозиція». У вищезгаданому Федеральному законі «Про ринок цінних паперів» присутні наступні формулювання:
розміщення емісійн...
