юється пайовий капітал, але пайові свідоцтва не є цінними паперами і не звертаються на ринку цінних паперів. Ця організаційно-правова форма надавала засновникам більшу свободу при підготовці установчих документів та можливість реєстрації в місцевих органах влади.
Асоціація - це добровільне об'єднання бірж і фізичних осіб у галузі біржової торгівлі. З 1993 р, коли біржі почали перетворюватися в некомерційні організації, така організаційно-правова форма сприяє ефективнішій структурі її управління.
. За формою участі відвідувачів у біржових торгах біржі діляться на відкриті і закриті.
На відкритих біржах у торгах мають право брати участь постійні члени, біржові посередники (брокери, що працюють від імені та за рахунок клієнта; дилери, що здійснюють операції від свого імені і за свій рахунок).
біржовий торг товар право
На закритих біржах у торгах беруть участь тільки постійні члени, що виконують роль біржових посередників. У операційний зал біржі доступ безпосередніх покупців і продавців закритий.
Більшість зарубіжних і вітчизняних бірж є закритими.
. За номенклатурою товарів біржі підрозділяються на універсальні і спеціалізовані.
На товарних біржах універсального характеру ведеться торгівля різноманітними біржовими товарами не тільки різних підгруп, але і груп. Прикладом є Чиказька товарна біржа, де ф'ючерсна торгівля ведеться різнорідними товарами: пшеницею, кукурудзою, вівсом, соєвими бобами і продуктами їх переробки (соєве борошно і соєве масло), дорогоцінними металами, а також фінансовими інструментами (довгостроковими цінними паперами, банківськими депозитами, індексами курсів акцій та муніципальними облігаціями). Універсальними є також багато російські біржі, хоча спеціалізація вже почалася.
Спеціалізовані біржі мають спеціалізацію по товарах або за групами товарів. Наприклад, Нью-Йоркська біржа бавовни і цитрусових, Нью-Йоркська біржа кави, цукру і какао, Лондонська біржа металів та ін. У Росії також діють біржі нафтопродуктів, кольорових металів, будівельних матеріалів і т.д.
. По виду біржових угод біржі класифікуються на біржі реального товару, ф'ючерсні (опціонні) і змішані.
Як вже зазначалося, на початковому етапі біржової торгівлі функціонували біржі реального товару, відмітними рисами яких були регулярність проведення торгів, наявність певного місця торгівлі і підпорядкованість заздалегідь установленим правилам. Найбільш характерні біржові операції того часу - угоди з наявним товаром. Розширення попиту на сировину і продовольство призвело до всемірному збільшенню обсягів торгівлі, посилило вимоги до однорідності якості товарів і регулярності постачань. Для задоволення цих вимог довелося змінити початковий вигляд бірж. Так, до числа основних функцій товарної біржі стали ставитися: встановлення стандартів на товар, розробка типових контрактів, котирування цін, врегулювання суперечок і інформаційна діяльність. У результаті провідну роль у біржових операціях стали грати термінові операції з реальним товаром, що гарантували поставку товару певного якості і кількості в потрібний термін за узгодженою ціною.
Таким чином, відмітними рисами біржі реального товару у своїй вищій формі були: вчинення правочинів на основі опису якості товару за відсутності самого товару; торгівля масовими, однорідними, порівнянними за якістю товарами, окремі партії яких взаємозамінні; спекулятивність.
Нині біржі реального товару збереглися лише в декількох країнах і мають незначні обороти.
Переважна кількість зарубіжних бірж в даний час є ф'ючерсними.
Ф'ючерсна біржа виконує специфічні для економіки функції:
перенесення ризику цінових коливань з учасників ринку реального товару за допомогою механізму хеджування;
виявлення ціни, тобто виявлення точки зору ринку на те, яка буде ціна лежить в основі ф'ючерсного контракту товару в момент настання строку дії контракту;
підвищення ліквідності та ефективності шляхом прискорення і спрощення здійснення ф'ючерсних операцій;
збільшення потоку ринкової інформації за допомогою збору, обробки та поширення ділової інформації.
Опціонні біржі дають можливість учасникам біржових угод обмежити можливі збитки шляхом покупки опціонів.
У світовій практиці існують і біржі змішаного типу, на яких здійснюються операції з реальним товаром з негайною і відстроченою поставкою, з ф'ючерсними контрактами та опціонами.
. За характером діяльності товарні біржі підрозділяються на комерційні та некомерційні.
...
