потребують інвестицій, та фінансові посередники, які на стабільній, впорядкованій основі забезпечують перерозподіл фінансових ресурсів серед учасників ринку.
Особи, які інвестують кошти в діяльність інших суб'єктів ринку, купуючи певні фінансові активи, називають інвесторами та власниками фінансових активів - акцій, облігацій, депозитів тощо Тих, хто залучає вільні фінансові ресурси через випуск та продаж інвесторам фінансових активів, називають емітентами таких активів. Кожен фінансовий актив є активом інвестора - власника активу та зобов'язанням того, хто емітував даний актив.
Торгівля фінансовими активами між учасниками ринку відбувається за посередництвом різноманітних фінансових інститутів. Саме вони забезпечують безперервне функціонування ринку, розміщення серед інвесторів нових та обіг на ринку емітованих раніше активів. Наявність на фінансовому ринку великої кількості фінансових посередників з широким спектром послуг сприяє загостренню конкуренції між ними, а отже, зниженню цін на різні види фінансових послуг. Чим більше розвинений і конкурентний фінансовий ринок, тим меншою є винагорода фінансових посередників за надані іншим учасникам ринку послуги.
Фінансові посередники є необхідними учасниками фінансового ринку, які забезпечують інвесторам оперативне вкладення коштів у фінансові активи та вилучення коштів з процесу інвестування. Учасникам ринку, які вимагають інвестицій, фінансові посередники допомагають залучити кошти за відповідну своєї конкурентної позиції плату. Чим вища конкурентна позиція позичальника на ринку, тим нижче плата за користування фінансовими ресурсами.
Роль фінансового ринку полягає в тому, що він:
- мобілізує тимчасово вільний капітал з різноманітних джерел;
- ефективно розподіляє акумульований вільний капітал між численними кінцевими його споживачами;
- визначає найбільш ефективні напрямки використання капіталу в інвестиційній сфері;
- формує ринкові ціни на окремі фінансові інструменти та послуги, об'єктивно відображають складається співвідношення між пропозицією і попитом;
- здійснює кваліфіковане посередництво між продавцем і покупцем фінансових інструментів;
- формує умови для мінімізації фінансової й комерційного ризику;
- прискорює оборот капіталу, тобто сприяє активізації економічних процесів.
Фінансові ринки виконують ряд важливих функцій.
1. Забезпечують така взаємодія покупців і продавців фінансових активів, у результаті якої встановлюються ціни на фінансові активи, які врівноважують попит і пропозиція на них.
На фінансовому ринку кожен із інвесторів має певні міркування щодо дохідності та ризику своїх майбутніх вкладень у фінансові активи. При цьому, звичайно, їм враховується існуюча на фінансовому ринку ситуація: мінімальні процентні ставки та рівні процентних ставок, що відповідають різним рівням ризику. Емітенти фінансових активів, для того щоб бути конкурентоспроможними на фінансовому ринку, прагнуть забезпечити інвесторам необхідний рівень прибутковості їхніх фінансових вкладень. Таким чином на ефективно діючому фінансовому ринку формується рівноважна ціна на фінансовий актив, яка задовольняє й інвесторів, і емітентів, і фінансових посередників.
2. Фінансові ринки запроваджують механізм викупу у інвесторів належних їм фінансових активів і тим самим підвищують ліквідність цих активів. Викуп у інвесторів фінансових активів забезпечують фінансові посередники - дилери ринку, які в будь-який момент, коли це потрібно інвесторам, готові викупити фінансові активи, якими вони володіють. Чим ефективніше функціонує фінансовий ринок, тим вище ліквідність він забезпечує фінансовим активам, що перебувають в обігу на ньому, оскільки будь-який інвестор може швидко й практично без втрат у будь-який момент перетворити фінансові активи на готівку.
Фінансові посередники завжди готові не тільки викупити фінансові активи, а й продати їх інвесторам у разі потреби. Здійснюючи на постійній основі викуп і продаж фінансових активів, фінансові посередники не тільки забезпечують ліквідність фінансових активів, що є в обігу на ринку, а й стабілізують ринок, протидіють значним коливанням цін, що не пов'язані із змінами в реальній вартості фінансових активів та змінами в діяльності емітентів цих активів.
3. Фінансові ринки сприяють знаходженню для кожного з кредиторів (позичальників) контрагента угоди, а також суттєво зменшують витрати на проведення операцій та інформаційні витрати. Фінансові посередники, здійснюючи великі обсяги операцій з інвестування та залученню коштів, зменшують для учасників ринку витрати і відповідні ризики від проведення операцій з фінансовими активами. Як на ринку акцій та облігацій, так і на кредитному ринку саме посередники відіграють вирішальну роль у переміщенні капіталів. Особливо помітна ця роль при фінансуванні посередниками корпорацій, що мають не найвищий кредитний рейтинг,...
