лин;
- транспорт і зв'язок.
При цьому в 2007 р. частка фінансових вкладень в обробні виробництва значно знизилася, а в торгівлю - помітно зросла. Таке зниження інвестиційної привабливості виробничого сектора в певній мірі можна пояснити інфляційним очікуванням. Відомо, що в умовах інфляції капітал з тривалим циклом обороту схильний найбільшому ризику і несе додаткове податкове навантаження. Однак для зниження темпів інфляції необхідно ефективне стимулювання розвитку саме виробничого сектора. Надання дешевих кредитів і додаткових пільг з оподаткування для виробничих і сільськогосподарських підприємств при здійсненні ними витрат на капітальні вкладення позитивно відіб'ється на економіці країни.
Інвестиційний перекіс на користь торгівлі сприяє зниженню темпів зростання у виробничих галузях і, в кінцевому підсумку, призводить до стагнації виробництва і зниження ефективності економіки. Звідси - дефіцит вітчизняної продукції і новий виток інфляції. У таких умовах ціни зростуть за рахунок збільшення виробничих витрат і будівництва нових торгових площ. З іншого боку, мобільність торгового капіталу буде і далі сприяти перерозподілу грошової маси на користь споживчих ринків. Ця тенденція могла б змінитися при ослабленні податкового навантаження на виробничі кластери з її перерозподілом на торгівлю. Кредитування торгівлі могло б супроводжуватися додатковим резервуванням, що зробило б такі кредити менш вигідними по порівняно з кредитами у виробництво. На практиці виявляється навпаки, банкам зручніше кредитувати торгові проекти, тому що вони мають більш швидкої окупністю, а банки, в основному, короткими фінансовими ресурсами.
Державна політика штучного стримування цін на товари першої необхідності, в тому числі продовольство, навряд чи дасть бажаний результат. Стерилізація грошової маси, як показано вище, негативно позначиться на виробництві. Грошові потоки вже увійшли в економіку країни і через якийсь час вони неминуче виллються на споживчий ринок, стимулюючи інфляцію. Кількість грошей в обігу має відображати вартість реально вироблених товарів. І якщо товарів не стає більше, ростуть ціни. У таких умовах державі слід перерозподілити грошову масу і перенаправляти її в галузі з більш тривалими термінами обігу капіталу: будівництво, сільське господарство, охорона здоров'я, освіта та ін До того ж ці галузі носять явно виражений соціальний характер.
На розвиток економіки істотний вплив надає чинник попиту на товари та послуги кінцевого споживача. А попит безпосередньо залежить від доходів. Зростання заробітної плати в останні роки значно відставав від зростання грошової маси та інфляції. У Росії в останні роки інфляція попиту трансформувалася в інфляцію витрат. Отже, зростання цін викликає, перш за все, збільшення собівартості виробництва, а не наявність надлишкових грошових засобу населення.
Емісія грошей в обіг з одного боку збільшує ціни, з іншого боку, повинна стимулювати виро...
