ож динаміці валютного курсу, закладеного в прогнози зміни платіжного балансу. Залежно від сценарних варіантів раз-розвитку темп приросту грошової бази у вузькому визначенні в 2010 році може скласти 8-17%, у 2011 році - 11-19%, в 2012 році - 13-19%.
Для першого варіанту грошової програми протягом усього прогнозного періоду збільшення чистих внутрішніх активів (ЧВА) є основним джерелом зростання грошової бази. Другий-четвертий варіанти програми розроблені в припущенні про зростання чистих міжнародних резервів (ЧМР) в 2010-2012 роках, який за цим варіантам стане основним джерелом збільшення грошової бази.
У рамках першого варіанту грошової програми в 2010 році очікується зниження чистих міжнародних резервів на 0,3 трлн дол. рублів і збільшення ЧВА на 0,7 трлн дол. рублів. Обсяг чистого кредиту розширеному уряду в цьому варіан ті програми в 2010 році може зрости на 2,3 трлн. рублів, а про б'ем чистого кредиту банкам - знизитися на 1,1 трлн. рублів. p> Виходячи з прогнозу платіжного балансу в умовах цього варіанту ЧМР збільшуються в 2011 році незначно (на 0,03 трлн дол. рублів), в 2012 році - на 0,2 трлн дол. рублів. При цьому чисті внутрішні активи збільшуються на 0,5 і 0,6 трлн дол. рублів відповідно. У 2011-2012 роках для забезпечення такої динаміки передбачається збільшення обсягу чистого кредиту розширеному уряду приблизно на 0,6 трлн дол. рублів і чистого кредиту банкам - на 0,2 трлн дол. рублів на рік.
За другим варіантом програми, параметри якого відповідають проекту федерального бюджету на відповідний період, у 2010 році прогнозується зростання ЧМР на 0,4 трлн. рублів. З урахуванням оцінки де-ніжною бази це вимагатиме збільшення ЧВА на 0300000000000. рублів. Очікується, що в структурі ЧВА чистий кредит розширеному уряду зросте на 1,8 трлн. рублів, а чистий кредит банкам знизиться на 1,3 трлн. рублів.
У 2011 році з даного сценарієм передбачається збільшення ЧМР на 0,6 трлн дол. рублів, що потребують збільшення чистих внутрішніх активів на 0,3 трлн дол. рублів. Виходячи з оцінки приросту чистого кредиту розширеному уряду на 0,6 трлн дол. рублів, чистий кредит банкам може скоротитися на 0,1 трлн дол. рублів. У 2012 році передбачається, що зростання грошової бази буде забезпечено за рахунок збільшення ЧМР на 0,8 трлн дол. рублів і ЧВА - на 0,2 трлн дол. рублів. При цьому в структурі приросту чистих внутрішніх активів зміна чистого кредиту розширеному уряду і чистого кредиту банкам очікується приблизно таким же, як у 2011 році.
По третьому і четвертому варіантам грошової програми прогнозоване збільшення ЧМР в 2010-2012 роках перевищує обсяг, необхідний для забезпечення приросту грошової бази, що зумовлює абсолютне зниження чистих внутрішніх активів.
Згідно з третім варіанту в 2010 році прогнозується збільшення ЧМР на 1,1 трлн. рублів при зниженні ЧВА на 0,3 трлн дол. рублів. У цих умовах чистий кредит розширеному уряду збільшиться на 1,5 трлн. рублів, а чистий...
