и те, що російські компанії реструктурують свої зовнішні борги, а якщо і платять, то за рахунок іноземних активів, які були виведені раніше В», - говорить Сергій Дробишевський з Інституту економіки перехідного періоду [9]. Ярослав Лісоволик з Deutsche Bank вважає, що приплив капіталу в березні був спровокований зростанням цін на нафту і стабілізацією і навіть деяким зміцненням курсу рубля, що зробило російські активи більш привабливими. В«Чи стане Березень переломним, поки говорити рано: це багато в чому залежатиме від динаміки цін на нафту В», - говорить економіст, тоді як ЦБ очікує відтік трохи більше $ 79 млрд. за підсумками 2009 року [10].
ВИСНОВОК
Чистий приплив капіталу в РФ в травні може скласти трохи більше 2 млрд. доларів, повідомила 26 травня 2009 зам.міністра фінансів РФ Оксана Сергієнко. В«У травні вперше очікуємо чистий приплив на рівні трохи більше 2 млрд. доларів В», - сказала вона, виступаючи в Фінансової академії [11]. За її словами, у квітні чистий відтік склав 1,5 млрд. доларів. Згідно оцінкою ЦБ РФ, чистий відтік приватного капіталу в першому кварталі 2009 року склав 38,8 млрд. доларів.
Експерти з прогнозами травневого припливу згодні. При цьому головний економіст ІБ "ТрастВ» Євген Надоршин вважає, що реальний приплив капіталу відбувається вже третій місяць поспіль і в травні буде більше офіційних даних. В«У квітні, наприклад, судячи за обсягом інтервенцій ЦБ (8,6 млрд. доларів, за даними самого ЦБ, у торгах євро і доларом), спостерігався чистий приплив іноземного капіталу близько 5 млрд. доларів. А офіційні дані (відтік 1,5 млрд.) пояснюються особливістю обліку валютних коррахунків кредитних організацій. Включаючи їх до складу резервів, ЦБ не врахував їх у відтоку капіталу, коли вони росли, а тепер, коли вони стрімко скорочуються, він не враховує їх у припливі, що і веде до спотворення статистики капітального рахунку платіжного балансу В», - пояснює експерт [12].
Причиною припливу капіталу, на думку Надоршина, стала впевненість у закінченні ослаблення рубля. У середині лютого перший заступник голови ЦБ РФ Олексій Улюкаєв повідомив, що бівалютний кошик не коштуватиме дорожче 41 рубля.
В«Був зафіксований дуже сильний відтік, коли проводилася планована девальвація рубля. Коли вона припинилася і рубль став зміцнюватися, почався приплив капіталу В», - погоджується головний економіст Merrill Lynch Юлія Цепляєва. Зрослі нафтові ціни також сприяли довірі до Росії. В«За нашою інформацією, зараз цілий ряд підприємців, ще до кризи вийшли в кеш, готують угоди з придбання активів у Росії, - пояснює травневі прогнози аналітик ІК "Фінам" Костянтин Романов. - Є також момент зростання активності портфельних інвесторів, але він поступово вичерпує себе В»[13].
Результат припливу видно вже зараз: зміцнення рубля (яке стало причиною припливу і посилилося разом з ним), зростання фондового ринку, зростання рублевої ліквідності, зниження процентних ставок, відзначає Надо...
