о переділу. У результаті цього платіжний баланс по рахунку поточних операцій перетворився на першому півріччі 1998 р. з активного в пасивний з дефіцитом у розмірі 5,1 млрд. дол Він навів до масованого скиданню іноземцями належали їм російських цінних паперів. Щоб домогтися врівноваження державного бюджету та запобігти девальвації рубля, уряд розробив антикризову програму і звернувся до МВФ за наданням термінової масштабної фінансової допомоги. Наданий в терміновому порядку кредит МВФ вже не зміг врятувати положення ні на ринку державних цінних паперів, ні на валютному ринку. У результаті 17 серпня 1998 російські влади змушені були прийняти рішення про фактичне оголошенні дефолту за внутрішньому державному боргу (у частині, що стосується ДКО і ОФЗ з термінами погашення до 31 грудня 1999 р.), встановлення 90-денного мораторію на платежі з іноземних фінансових зобов'язаннях комерційних банків і здійсненні заходів у валютній області, які, в кінцевому рахунку, призвели до чотирикратної девальвації рубля по відношенню до долара та інших іноземних валют. Події, пов'язані зі зривом російської антикризової програми 1998р. і урядовим рішенням 17августа 1998р., з'явилися чутливим ударом по престижу МВФ.
У загальному підсумку (див. додаток 6) за період 1992-1999 рр.. МВФ схвалив сім домовленостей про надання валютних кредитів Росії (кредитний пакет, схвалений 20 липня 1998, розглядається як єдина домовленість) на загальну суму 25,8 млрд. СДР, або 36,6 млрд. дол
Росія повністю витратила свою резервну позицію у МВФ у розмірі приблизно 1,4 млрд. дол
Використання зовнішніх фінансових ресурсів було б виправдано в тому випадку, якщо б воно послужило поштовхом для запуску механізму економічного зростання, технологічної перебудови економіки. Однак цього-то, нажаль, не відбувалося. Кредити МВФ, по суті справи, попросту проїдалися, тобто прямували на замикання бюджетних дірок, обслуговування все зростаючого державного боргу, фінансування імпорту предметів споживання. (12)
7.Можно Чи було проводити ринкову трансформацію економіки Росії без зовнішніх запозичень? p> У 90-ті роки ХХ століття економіка Росії зазнавала ринкову трансформацію, здійснення якої було неможливо без зовнішніх запозичень. Розмір золотовалютних резервів Росії лише трохи перевищував 10 млрд. доларів. У країні існував дефіцит федерального бюджету, покривати який шляхом внутрішнього фінансування не представлялося можливим. Якщо в 1994 р. дефіцит бюджету більш ніж на 90% фінансувався з внутрішніх джерел і лише на 8% із зовнішніх, то в 1998р. це співвідношення склало вже 42% і 58%, а роль зовнішніх джерел стійко зростала (див. додаток 3).
Це, звичайно, не могло не відбитися на суб'єктах економіки - компаніях і банках, зовнішній борг яких також неухильно збільшувався, перевищивши до серпня 1998 р. 55 млрд. доларів (див. додаток 4). (7)
Після валютно-фінансової кризи 1998 відбулася істотна зміна міжнародної інвестиційної позиц...
