#39;язковою для Клієнта з моменту укладення. p> Маржинальний рахунок - це рахунок, що відкривається клієнту в брокерської компанії, що дозволяє клієнту використовувати кредити під заставу цінних паперів, що купуються, в тому числі за рахунок клієнта. p> З 1999 року на російському ринку цінних паперів з'явився новий вид послуги - маржинальна торгівля корпоративними цінними паперами. Маржинальна торгівля являє собою один із способів підвищення ефективності операцій на ринку цінних паперів. Її зміст полягає у використанні інвестором запозичених коштів, надаваних брокером, для здійснення операцій з купівлі/продажу цінних паперів. p> Маржинальна торгівля включає в себе дві основні операції:
- купівля з використанням маржі. Купівля цінних паперів на маржинальний рахунок, коли певна частина оплачується грошовими коштами клієнта, а відсутня сума займається у банку-брокера;
- продаж без покриття або короткий продаж. Клієнт займає цінні папери у брокера і продає їх зі свого маржинального рахунку, потім погашає позику такими ж цінними паперами, набутими при подальшій угоді. p> Грошові кошти та цінні папери звичайно надаються під певну ставку, встановлювану банком. p> Для того, щоб у брокера була можливість надавати у позику цінні папери, що знаходяться на маржинальном рахунку клієнта, іншим брокерам або іншим клієнтам для здійснення коротких продажів, умови договору на брокерське обслуговування повинні містити згоду клієнта на позику належних йому цінних паперів, якщо зазначена згода клієнта не оформлено в якості самостійного документа. p> Маржинальна торгівля по своїм змістом може розглядатися як певний коефіцієнт зростання ефективності використання інвесторами наявних у них засобів, при здійсненні ними операцій на фондовому ринку. p> Специфіка маржинальної торгівлі така, що дійсне підвищення прибутковості операцій відбувається тільки за умови, якщо фактична зміна ринкових котирувань збігається з прогнозної моделлю, використаної інвестором при прийнятті рішення щодо купівлі (продажу) цінних паперів. Якщо прогнозна модель не співпадає, більше того, - протилежна руху ринку, операції, здійснювані з використанням позикових коштів, з подібним коефіцієнтом зростання збільшують втрати інвестора. p> Маржа розраховується в відсотках як відношення власних коштів клієнта (внесених на маржинальний рахунок у вигляді грошових коштів або цінних паперів із спеціального переліку) до ринкової вартості забезпечення під запозичені кошти (забезпеченням кредиту є всі активи клієнта на маржинальном рахунку). p> Для того щоб при різких коливаннях курсу цінних паперів вартість забезпечення не опинилася нижче розміру запозичених коштів, введені нормативні рівні маржі:
- первісна маржа - рівень маржі, що дає право розпочати операції з маржинального рахунку;
- критична маржа, або маржа підтримки - мінімальний рівень маржі, який необхідно підтримувати на маржинальном рахунку. p> Якщо фактична маржа опускається нижче критичної (в р...
