у цінних паперів (далі - вторинний біржовий ринок), у порівнянні з обсягами угод з розміщення цінних паперів (далі - первинний біржовий ринок) на всіх сегментах біржового ринку;
значними диспропорціями об'ємів різних сегментів біржового ринку, що виражаються в перевищенні обсягів біржових операцій, що здійснюються з державними цінними паперами та цінними паперами Національного банку, порівняно з обсягом угод з іншими видами цінних паперів;
позитивною динамікою в обсягах торгів по акціях і корпоративних облігаціях і негативною динамікою по державних цінних паперів.
Разом з тим слід зазначити випереджальний розвиток законодавства та інфраструктури даного ринку, тоді як окремі його сегменти (вторинний ринок акцій, ринок похідних цінних паперів) та інститути ще недостатньо розвинені. Це призводить лише до тимчасового формального зростання кількісних характеристик ринку цінних паперів, в той час як ринок в стандартному його розумінні не формується, не виявляється його макроекономічна роль. p align="justify"> Дана ситуація на ринку державних цінних паперів
обумовлена:
залежністю від фінансово-економічного стану банківського сектора, коливань його ліквідності, що негативно позначається на розміщенні паперів і відповідно рівномірному залученні коштів для фінансування дефіциту бюджету;
проблемами з подовженням термінів запозичень через відсутність у потенційних інвесторів довгострокових вільних ресурсів;
посиленням конкуренції з боку інших сегментів фінансового ринку;
недостатнім розвитком інституційних інвесторів (страхових, пенсійних та інвестиційних фондів), традиційно є основними учасниками ринку державних цінних паперів;
недостатністю учасників ринку державних цінних паперів.
Факторами, що перешкоджають розвитку ринку корпоративних цінних паперів, є:
недостатня активність процесів приватизації, що не дозволяє використовувати потенціал ринку акцій для трансформації заощаджень, у тому числі громадян республіки, в інвестиції, а також є перешкодою для залучення в економіку країни іноземних портфельних і прямих інвестицій;
відсутність значущих для розвитку ринку цінних паперів інфраструктурних інститутів, таких як інвестиційні фонди різних типів;
недостатня кількість обертаються інструментів і учасників, які роблять операції на ринку цінних паперів, що призводить до низького рівня ліквідності такого ринку;
наявність дисбалансу між темпами і обсягами розвитку ринків державних і корпоративних цінних паперів і дисбалансу всередині корпоративного сегмента ринку цінних паперів, який проявляється у випереджаючому розвитку сегмента банківських цінних паперів в порівнянні з сегментом цінних паперів організацій, як...
