альною межі їх повноважень.
Всі учасники торгів повинні бути зареєстровані. На час проведення біржової сесії учасникам торгів присвоюються персональні коди, які фіксуються електронній торговій системою при укладанні кожної угоди, що дозволяє власникам і покупцям біржового товару спілкуватися з брокерами і контролювати їх діяльність.
З учасників торгів у першу чергу слід назвати саму біржу.
Біржа є не контрагентом, а посередником. Від імені та за рахунок біржі угоди укладатися не можуть. Кожен учасник біржових торгів направляє заявку на придбання або продаж певного товару в заданій кількості за вказаною ціною. Але оскільки мова йде про терміновому ринку, то в заявці вказують конкретну дату або період, після закінчення якого буде виконана угода.
Біржа безпосередньо не купує і не продає, але реєструє заявки і таким чином знаходить другу сторону контракту, коли є схожі заявки, але зі зворотним спрямованістю. Приміром, одна сторона продає 1000 акцій «Лукойлу» за пропонованою ціною, а інша сторона бажає їх придбати.
Біржа виступає професійним учасником торгів. Вона організовує торги, встановлює вимоги, що пред'являються до учасників торгів на підставі Правил біржової торгівлі. Правила є обов'язковим додатком до договору учасника торгів з біржею. Приєднання до Правил служить необхідною умовою доступу учасника до торгівлі на біржі.
Договір приєднання (ст. 428 ЦК), в який вступає кожен знову приходить учасник, забезпечує рівні умови для всіх учасників торгів, не полегшує можливість ознайомлення з усім списком пропозицій і прискорює процес укладання біржових договорів.
Біржа покликана сповіщати учасників торгів про місце і час проведення біржової сесії, надає інформацію про котирування цінних паперів, допущених до обігу на даній біржі, знайомить з іншими відомостями, що представляють інтерес для учасників торгів.
Біржа як організатор торгів на фондовому ринку повинна відповідати вимогам, встановленим Положенням про вимоги, що висуваються до організаторам торгівлі на ринку цінних паперів.
Неодмінною учасником біржових торгів виступають розрахункові палати (клірингові центри), в яких кожному учаснику торгів відкриваємо?? Ся клієнтський рахунок (ст. 28 Закону про товарні біржі). Учасники торгів, поряд з договором з брокером, зобов'язані укласти договір з розрахунковою палатою на клірингове обслуговування (кліринг від англ. Clearing - система безготівкових розрахунків). Згідно з цим договором розрахунковій палаті доручається знайти друга контрагента термінової угоди. Після знаходження заявки із зустрічною пропозицією, розрахункова палата реєструє терміновий договір і здійснює необхідні розрахунки. Розрахунки здійснюються не після настання строку виконання термінової угоди, а щодня, що забезпечує, гарантує сторонам, що уклали терміновий договір, надходження відповідних коштів.
З цією метою сторони строкової угоди повинні внести на рахунок, відкритий брокером в розрахунковій палаті (або банку), гарантійний внесок, який називається початковою або депозитної маржею. Відповідно до торговельних звичаїв початкова маржа становить від 2 до 10 відсотків вартості контракту.
Розрахункова, або клірингова, палата не є стороною термінового контракту, вона лише виступає в...
