кі заважають діяльності інститутів спільного інвестування, серед яких слід відзначити подвійне оподаткування доходів інвесторів, невизначеність деяких аспектів ведення бухгалтерського обліку, що іноді призводять до неправильного відображення фінансових результатів. Однак, проблеми, які склалися на ринку цінних паперів і фондовому ринку в Україні пояснюються недосконалістю нормативної бази та недостатнім досвідом. Тому ніякі часткові, локальні заходи з розвитку організованого ринку цінних паперів в Україні не можуть принести скільки-небудь помітного результату. Необхідна розробка комплексної програми, яка б у органічному єдність і взаємозв'язку охоплювала всю сферу законодавчого регулювання зазначених факторів-процесів і в контексті відповідних перетворень передбачала поетапне внесення змін до законодавства, що регулює ринок цінних паперів і діяльність його професійних учасників.
3.1 Актуальні проблеми фондового ринку України
Особливе значення для розвитку цивілізованого ринку цінних паперів в Україні мають три вузлові проблеми: інформаційна відкритість ВАТ; дотримання ними прав акціонерів; проведення зваженої дивідендної політики, яка б враховувала інтереси всіх груп акціонерів. Тим часом систематична невиплата або вкрай малі розміри дивідендів негативно позначаються на загальному іміджі ВАТ для самих акціонерів, і в тому числі - портфельних інвесторів, діяльність яких переважно формує попит і пропозиція на вторинному ринку цінних паперів і від яких багато в чому залежить загальний стан ринку цінних паперів в Україні. Догляд портфельних інвесторів з вітчизняного фондового ринку серйозно підірвав позиції цього ринку і сприяв його стагнації. Противники встановлення жорстких законодавчих норм щодо виплати дивідендів посилаються на можливі порушення в такому випадку правий володарів великих пакетів акцій. Серйозною проблемою ВАТ є вкрай низька сукупна ринкова капіталізація їх акцій, обумовлена, з одного боку, загальним станом ринку цінних паперів в Україна, а з іншого - політикою самих ВАТ. Багато хто з ВАТ, навіть перебуваючи в вельми благополучному фінансово-господарський стан і розташовуючи значними активами, всіляко уникають виходу в будь-якій формі на фондовий ринок. Як наслідок, реальна вартість їх акцій залишається недооціненою, а фондовий ринок позбавляється привабливих фінансових інструментів. Природно, що все це ускладнює залучення інвестицій в економіку країни і ніяк не сприяє виконанню фондовим ринком своєї основної функції концентрації та перерозподілу інвестиційних капіталів. Разом з тим практика ринкового підтвердження реальної вартості активів господарських товариств існує і активно застосовується в діяльності комерційних банків і страхових компаній у Україна. p> Поява на фондових ринках акцій, пов'язаних з новими технологіями, багато в чому змінило економічний зміст конкуренції, розширило діапазон пошуку критеріїв ефективності інвестування на рівні корпорацій. Інноваційна стратегія біл...
