>
У цьому зв'язку широке застосування у фінансовому менеджменті отримали відносні критерії, такі як внутрішня норма прибутковості та індекс рентабельності. Індекс рентабельності (Profitability Index - PI ) показує, скільки одиниць наведеної величини грошових надходжень проекту припадає на одиницю передбачуваних виплат. Для розрахунку показника використовується наступна формула:
. (3.3)
Якщо величина критерію PI > 1, то грошові надходження від проекту перевищують необхідні витрати, забезпечуючи тим самим наявність позитивної величини NPV . При PI =1 величина NPV =0 і інвестиції не приносять доходу. У разі, якщо PI < 1, проект не покриває пов'язаних з ним витрат і його слід відхилити.
PI=15086823 / - (- 19000000)=0,79%
Під терміном окупності розуміється період часу з моменту початку реалізації проекту до моменту експлуатації об'єкта, коли доходи від експлуатації стають рівними початковим інвестиціям (капітальні витрати й експлуатаційні витрати). Для розрахунку терміну окупності елементи платіжного ряду підсумовуються наростаючим підсумком, формуючи сальдо накопиченого потоку, до тих пір поки сума не прийме позитивного значення. Порядковий номер інтервалу планування, в якому сальдо накопиченого потоку приймає позитивне значення, вказує термін окупності, виражений в інтервалах планування.
Термін окупності == 2,68 років
Таким чином, при реалізації нового проекту чистий прибуток зросте на 9296 тис. руб. на рік.
Чистий дисконтований грошовий потік складе 15087 тис. руб.
Внутрішня норма прибутковості складе 28,6%, що вказує на ефективність інвестицій.
Наочно результати розрахованих показників представлені в таблиці 3.14.
Таблиця 3.14 Показники економічної ефективності
ПоказательРезультатЧДД, руб.15086823PI0, 79ВНД,% 28,6
Висновок: Даний захід є ефективним і може бути схвалене до впровадження.
Висновок
Для планування і здійснення інвестиційної діяльності особливу важливість мають методи оцінки ефективності інвестицій, який проводиться на стадії розробки інвестиційних проектів і сприяє прийняттю розумних і обгрунтованих управлінських рішень. Головним напрямком попереднього аналізу є визначення показників можливої ??економічної ефективності інвестицій, тобто віддачі від капітальних вкладень, які передбачаються проектом. Як правило, у розрахунках береться до уваги тимчасової аспект вартості грошей. При аналізі інвестиційних проектів виходять з певних припущень. По-перше, з кожним інвестиційним проектом прийнято пов'язувати грошовий потік. Передбачається, що всі вкладення здійснюються наприкінці року, що передує першого року реалізації проекту, хоча в принципі вони можуть здійснюватися протягом кількох наступних років. Приплив (відплив) грошових коштів відноситься до кінця чергового року.
Показники, що використовуються при аналізі ефективності інвестицій, можна підрозділити на засновані на дисконтованих оцінках і засновані на облікових оцінках.
Статистичні методи розрахунку ефективності вкладен...
