"justify"> В умовах нестабільності економічного розвитку проміжні режими часто технічно важко реалізувати через коливання попиту на гроші і мінливих очікувань.
В середині 2007 р. виконавча рада Міжнародного валютного фонду (МВФ) затвердив нову основу нагляду за курсовою політикою країн - членів цієї організації.
Державам пропонується уникати застосування заходів курсової політики, які можуть призвести до фінансової нестабільності. Це стосується передусім можливості маніпулювати обмінним курсом з метою вплинути на стан платіжного балансу або підвищити конкурентоспроможність вітчизняних експортерів. p align="justify"> Політика обмінних курсів окремих країн є одним з факторів ризику для глобальної економіки і причиною глобальних дисбалансів.
Таким чином, щоб політика валютного курсу була ефективною, вся система макроекономічного регулювання повинна відповідати режиму валютного курсу та підтримувати його незалежно від того, який конкретно режим використовується.
Одним з найважливіших інструментів грошової валютної політики, за допомогою якого забезпечується стабільність національної валюти, є золотовалютні резерви, які дають можливість припиняти спекулятивні атаки на курс національної валюти і підтримувати плавність зміни валютного курсу під дією ринкових сил.
2.9 Таргетування інфляції
Режим таргетування інфляції (inflation targeting) має на увазі публічне оголошення цільових значень інфляції на певну перспективу. Стабільність цін стає довгостроковою метою грошово-кредитної політики. p align="justify"> При цьому якщо влада чітко дотримуються поставлених цілей і домагаються їх, режим таргетування інфляції веде до зниження інфляційних очікувань і стабілізує зростання споживчих цін.
Режим таргетування інфляції є досить гнучким і відносно новим методом грошово-кредитної політики, який тим не менш в останні роки отримав широке поширення у світі.
Використання режиму таргетування інфляції в порівнянні з іншими монетарними інструментами вимагає дотримання жорсткіших умов з точки зору зрілості економіки та розвитку її інституційної структури.
Зокрема, при переході до такого режиму необхідно і бажано дотримання наступних умов:
Центральний банк повинен володіти легальної автономією і не відчувати тиску з боку влади, що може призвести до виникнення конфліктів з оголошеною метою по інфляції;
ціноутворення має бути вільним;
економіка не повинна відчувати сильній залежності від світових цін на експортовану сировину;
прогнозований рівень коливань обмінного курсу;
мінімальний рівень доларизації фінансової сфери;
стійка банківська система і розвинені фінансові ринки;
