актівів (6-8% свідчіть про благополучний стан); відношення зобов »язань до актівів (благополучний стан оцінюється, ЯКЩО цею Показник <37%); відношення суми власного Капіталу та позаоборотних актівів до суми актівів (благополучний стан оцінюється в 0,4); відношення обіговіх актівів до короткостроковіх зобов'язань (сприятливі стан, коли Показник дорівнює больше 1).
Ця методика Дає найбільш точні результати, Які збігаються з результатами діагностікі банкрутства за коефіцієнтом Альтмана 1983 року.
Російські Вчені Іркутської ДЕРЖАВНОЇ Економічної академії предлагают для прогнозування ризику банкрутства R-модель, яка має вигляд:
=0,38 К1 + К 2 + 0,054 Ке + 0,63 До 4 ( 2.28.)
де К 1 - відношення оборотного капіталу до середньорічної суми актівів;
К 2 - відношення чистого прибутку до середньорічної суми власного Капіталу;
До 3 - відношення виручки до середньорічної суми актівів;
К 4 - відношення чистого прибутку до Сукупний витрат.
Если R=0 - імовірність банкрутства максимальна (90-100%), 0-0,18 - висока (60 - 80%), 0,18-0,32 - середня (35-50 %), 0,32-0,42 - НИЗЬКИХа (15-20%), больше 0,42 - Мінімальна (до 10%).
Ця модель, як и модель О.О. Терещенка, на наш погляд, найбільш оптімальні. Модель О.О. Терещенка має вигляд:
=1,5 X1 + 0,08 X2 + 10X3 + 5X4 + 0,3 X5 + 0,1 X6, ( 2.29.)
де X 1 - відношення Копійчаної надходження до зобов «язань; - відношення валюти балансу до зобов» язань; - відношення чистого прибутку до середньорічної суми актівів; - відношення прибутку до виручки; - відношення виробничих запасів до виручки ; - відношення виручки до основного Капіталу.
Колі Z tep> 2 - банкрутство НЕ загрожує, 1 < Z TEP. <2 - фінансова стійкість порушена, 0 < Z TEP <1 - існує загроза банкрутства.
розроблено діскрімінантна модель О. Терещенка має значні ПЕРЕВАГА над традіційнімі методиками:
модель є ЗРУЧНИЙ в застосуванні;
розроблено на вікорістанні вітчізняніх статистичних Даних;
Враховується сучасна міжнародна практика;
за рахунок Використання різноманітніх модіфікацій базової МОДЕЛІ до підпріємств різніх Видів ДІЯЛЬНОСТІ вірішує проблему критичних значень Показників;
враховує галузеві Особливості ПІДПРИЄМСТВА. Однак дана методика не є досконалою и має свои недоліки: відсутність поглібленої класіфікації стійкості фінансового стану (існує позбав - задовільний та незадовільній фінансовий стан); Отримання значення в границях від - 0,9 до 0,9 зобов язує Проводити додатковий аналіз для ідентіфікації стійкості фінансового стану [12].
Для діагностікі банкрутства на підпріємстві ПАТ «Агрофірма» Вербівське" здійснімо розрахунки згідно МОДЕЛІ Е. Альтмана, Спрінгейта и О. Терещенка.
Модель Е. Альтмана 1983 року
рік
Z=3,107 * + 0,995 * + 0,42 * + 0,847 * + 0,717 *=0,3947 + 0,5840 + 0,0738 - 0,0634 - 0,1689=0,82
2011 рік
Z=3,107 * + 0,995 * + 0,42 * + 0,847 * + 0,717 *=0,2823 + 0,3039 + 0,0317...
