ціональними валютами, що допускає невеликі коливання валютного курсу відповідно до встановлених правил. Такий курс може встановлюватися такими способами:
обмежено гнучкий курс до однієї валюти - підтримка коливань валютного курсу у певних межах (7,25%) від офіційно зафіксованого паритету до якоїсь однієї іноземній валюті. Бахрейн, Катар, Саудівська Аравія та Об'єднані Арабські Емірати визначають обмінний курс своєї національної валюти як обмежено гнучкий по відношенню до долара США.
обмежено гнучкий курс у рамках спільної політики - спільне плавання національних валют у межах 2,25% від центрального розрахункового курсу. Цей спосіб визначення валютних курсів використовували 10 з 15 західноєвропейських країн - членів ЄС у рамках ЄВС (Австрія, Бельгія, Данія, Франція, Німеччина, Ірландія, Люксембург, Нідерланди, Португалія, Іспанія).
"Повзуча" прив'язка. Центральний банк проводить інтервенції для досягнення певних цілей у сфері контрольованого курсу. Використовується досить часто, але дає позитивний результат тільки тоді, коли дії ринку відповідають прогнозам центрального банку по динаміці руху валютного курсу.
Фіксований курс у межах валютного коридору. Можливі коливання в рамках допустимих меж. Центральний банк проводить інтервенції для того, щоб не дати можливості курсом вийти за встановлені межі.
Переваги та недоліки плаваючих валютних курсів
Аргументи "за" Аргументи "проти" 1.Курс визначається в основному ринковими силами. Головний принцип ринкової економіки полягає в тому, що ринки успішно і ефективно розподіляють ресурси. Якщо ринки функціонують ефективно і курс вільно плаває, те у спекулянтів не буде можливості отримувати прибуток за рахунок центрального банку. Попит і пропозиція національної валюти по відношенню до іноземної, і навпаки, буде балансуватися ринком. Біля центрального банку немає потреби проводити інтервенції. Тому буде проводитися незалежна грошово-кредитна політика в країні, яка не буде постійно орієнтуватися на грошово-кредитну політику інших стран1.Ринкі рідко функціонують з ідеальною ефективністю, тому існує ризик виникнення такої ситуації, коли обмінний курс буде знаходиться на необгрунтованому економічними прогнозами рівні протягом довгого періоду часу. 2.Будущая траєкторія обмінного курсу буде невизначеною, що може створити труднощі для компаній у сфері планування та ціноутворення. У деяких випадках можна застрахуватися від такої невизначеності за допомогою форвардних, ф'ючерсних і опціонних угод, але такі дії супроводжуються додатковими витратами. 3. Свобода проведення незалежної внутрішньої грошово-кредитної політики може бути порушена. Наприклад, уряд, не маючи способів протидіяти падінню валютного курсу, може проводити інфляційну бюджетну та грошово-кредитну політику
Переваги та недоліки фіксованих валютних курсів
Аргументи "за" Аргументи "проти" 1.Фіксірованний курс, якщо він стабільний, забезпечує компаніям надійну основу для планування і ціноутворення, тим самим даючи можливість розвитку інвестиційної діяльності та міжнародної торгівлі. Фіксований валютний курс обмежує внутрішню грошово-кредитну політику: якщо її цілі значно відрізняються від цілей тієї країни, до валюти якої прив'язана національна валюта, може виникнути небажаний приплив або відплив капіталу, що потребують втручання центрально банку. Приплив грошей може посилити інфляцію, а відтік - відчутно зменшити іноземні резерви країни. Фіксований курс буде бажаним, якщо правильно визначити курс рівноваги і підтримувати його на певному рівні. Режим фіксованого курсу, який дисциплінує грошово-кредитну політику, може використовуватися у випадках, якщо фінансові інструменти та фінансові ринки недостатньо розвинуті для проведення ринкової грошово-кредитної політікіЕслі фіксованим курсом в якійсь мірі не довіряють, він може піддатися спекулятивним атакам. Це може мати негативні наслідки для іноземних резервів. Не існує надійного способу, щоб визначити, чи є обраний курс оптимальним і стабільним. Ні уряд, ні центральний банк не можуть з упевненістю сказати, що вони краще, ніж ринок, знають, в якій точці знаходиться курс рівноваги. Фіксований валютний курс не відповідає реальному курсу. Фіксований курс передбачає, щоб центробанк був готовий до проведення інтервенцій на валютному ринку з метою його підтримки. Центробанку необхідно мати достатню кількість резервів. Орієнтація на грошово-кредитну політику іншої країни не завжди вигідна. p align="justify"> Основою визначення та порівняння валютних курсів є співвідношення купівельної спроможності окремих іноземних валю. Купівельна спроможність валют визначається вартістю певного набору товарів і послуг, які можна придбати за відповідну грошову одиницю...
