о банку для покриття бюджетного дефіциту, а символом D Д) - Н. Це і є бюджетний дефіцит. Яким же способом уряд погашає цей дефіцит? Один спосіб такий: уряд бере гроші в Центральному банку, і в цьому випадку обсяг грошової маси в економіці зростає на суму бюджетного дефіциту. Другий спосіб - покрити різницю між витратами і доходами за рахунок державних позик. Давайте позначимо символом? Тепер я постараюся визначити поняття дефіциту державного бюджету. Припустимо, що уряд отримує певну суму (Н) у вигляді податкових надходжень. Відповідно перевищення витрат над податками становить
(Р + п Д) - Н.? Д=(Р + п D М + D
Це рівняння показує, що бюджетний дефіцит повинен погашатися одним із двох способів: за рахунок збільшення грошової маси або ж за рахунок збільшення урядового боргу.
Збільшення грошової маси тягне за собою інфляцію. А що по відношенню до боргу? Тут все трохи складніше. На перший погляд, якщо уряд бере кошти не у Центрального банку, а, приміром, у населення, його заборгованість росте, проте обсяг грошової маси в країні залишається колишнім. Виходить, що погашення дефіциту за рахунок збільшення боргу не викликає зростання грошової маси і, отже, не впливає на інфляцію. Однак пізніше цей новий борг виливається в ще більший ріст урядових витрат, оскільки збільшується сума майбутніх виплат за відсотками. Таким чином, борги, зроблені сьогодні, призводять до збільшення бюджетного дефіциту в майбутньому. У майбутньому збільшився таким чином обсяг виплат за відсотками цілком може призвести до інфляції. Бюджетний дефіцит знову зросте, і уряду доведеться або знову брати в борг, або підвищувати податки, або скорочувати витрати. Якщо воно не вдаватиметься до жодної з цих заходів, то в недалекому майбутньому йому доведеться піти на збільшення грошової маси.
Можна припустити. що уряд вдається все до нових і нових кредитів, щоб не доводилося збільшувати грошову масу, підвищувати податки або скорочувати витрати. Але якщо уряд спробує зайняти один раз для того, щоб виплатити вищі відсотки, потім - другий, щоб виплатити вже вищі відсотки, потім ще і ще, його борг почне рости, як сніжний ком. Зрештою кредитори зрозуміють, що, якщо вони і далі будуть фінансувати цей уряд, їм ніколи не побачити своїх грошей. Уряд може зробити спробу взяти в борг ще раз, проте жоден кредитор вже не стане купувати його нові боргові зобов'язання. Значить це уряд втратив свою кредитоспроможність. На цьому етапі керівництву держави для фінансування бюджетного дефіциту доведеться або негайно підвищувати податки, або скорочувати витрати, або друкувати нові гроші.
Компетентне уряд ніколи не втрачає своєї кредитоспроможності. Такий уряд не допустить надмірного зростання бюджетного дефіциту, розумно регулюючи рівень витрат та оподаткування. Заборгованість при цьому залишається на прийнятному рівні, і, крім того, уряду не доводиться займати у Центрального банку таку кількість грошей, при якому інфляція виходить з-під контролю.
Д? І хто кредитори уряду? Уряд може позичати кошти як усередині країни, так і за її межами. Усередині країни є три основних можливих кредитора: населення, банки і підприємства. Основна форма державних позик - продаж казначейських векселів і казначейських облігацій. Казначейський вексель являє собою боргове зобов'язання уряду, який видається на строк до одного року. Казначейська облігація - боргове зобов'язання уряду строком більше одного року. D Так що ж це - Рідкісне уряд не відчуває труднощів, намагаючись утримати під контролем свій бюджетний дефіцит. Потреби суспільства постійно ростуть, воно вимагає все нових і нових витрат - на виплату пенсій, допомоги по безробіттю, фінансування оборонних заходів, виділення субсидій сільському господарству, здійснення капіталовкладень, погашення відсотків по заборгованості, і політики в гонитві за голосами виборців. Однак якщо уряд буде максимально задовольняти ці вимоги, воно ризикує опинитися в небезпечній ситуації. Це призведе або до високої інфляції, або до стрімкого зростання урядового боргу, або до необхідності підвищення податків. Головна заду?? а полягає в тому, щоб утримувати державні витрати в розумних рамках і в теж час забезпечувати необхідні податкові надходження до бюджету, не перевантажуючи при цьому економіку.
У державній економіці існує п'ять основних статей урядових витрат. По-перше, виплата заробітної плати державним службовцям. По-друге, оплата всіляких товарів і послуг. По-третє, видача грошових допомог і дотацій різним верствам населення, а також видача субсидій підприємствам. По-четверте, погашення відсотків по державному боргу. По-п'яте, інвестиційні витрати на державні проекти.
Останнім часом суспільство стало пред'являти все більш високі вимоги, особливо в тому, що стосується забезпечення доходу престар...
