значається залежно від стадії обігу цінних паперів. У країнах з ринковою економікою розрізняють:
. первинний ринок цінних паперів - безпосередня їх продаж відразу після емісії
. вторинний ринок - на ньому обертаються раніше випущені папери.
· біржовий (ринок першого порядку)
· позабіржовий (ринок другого порядку)
· позабіржова торгівля цінними паперами, допущеними до біржових торгів (ринок третього порядку)
· електронні торги без посередників (ринок четвертого порядку).
Всі названі ринки певною мірою протистоять один одному, але в той же час взаємно доповнюють один одного.
На ринку цінних паперів взаємодіють емітенти, власники цінних паперів та професійні учасники ринку цінних паперів.
Емітент цінного паперу - юридична особа або органи виконавчої влади чи органи місцевого самоврядування, що несуть від свого імені зобов'язання перед власниками цінних паперів по здійсненню прав, закріплених ними.
Власник цінного паперу - особа, якій цінні папери належать на праві власності або іншому речовому праві.
Професійні учасники ринку цінних паперів - юридичні особи, а також фізичні особи, зареєстровані як підприємці, які здійснюють на ринку цінних паперів види діяльності, визначені законом.
. Організатор торгівлі - юридична особа, яка має ліцензію на право торгівлі цінними паперами і здатне створити умови для сучасних цивілізованих торгів:
2. повна інформованість про учасників торгів;
- сучасна технічна оснащеність торгів;
- повна безпека учасників торгів;
- поведінка відповідно до кодексу організації торгівлі (біржі, аукціони).
3. Брокер - фізична або юридична особа, яка здійснює операції з цінними паперами клієнта за його рахунок і в його інтересах і отримує комісійні.
4. Дилер - юридична особа, яка здійснює операції з цінними паперами за свій рахунок і в своїх інтересах (банк, інвестиційний фонд).
. Трейдер - представник брокера або дилера, безпосередньо бере участь у біржових торгах.
. Реестродержатель (реєстратор) - юридична особа, яка за договором з емітентом веде список власників цінних паперів (реєстр інвесторів).
. Депозитарій - сховище, в якому перебувають цінні папери інвесторів за їх договору з емітентом.
. Платіжний агент, трансфертагент, кліринговий агент, - юридичні особи, які за договором з емітентом проводять виплати інвесторам.
. Керуючий цінними паперами - особа, яка здійснює постійні операції з цінними паперами клієнта відповідно до договору довірчого угоди.
. Інформаційні та інвестиційні консультанти - фізичні або юридичні особи, які надають клієнтам ринку цінних паперів платні консультації. Займаються підготовкою оглядів для ринку цінних паперів і для друку, складають прогнози ринку цінних паперів на майбутнє, дають поради інвесторам.
1.2 Сутність і організація біржової торгівлі
Біржа - організація, що здійснює свою діяльність у вигляді публічних торгів у певному місці за заздалегідь встановленим правилам (біржовим правилам).
Біржова торгівля - одна з форм організованого ринку, тобто ринку, функціонуючого за встановленими правилами, записаних в тих чи інших нормативних актах.
Головна причина виникнення біржової торгівлі товарами - це розвиток великого виробництва, яке вимагає ринку, здатного реалізувати великі партії товарів на регулярній, повторюваної основі, базі цін, що складаються залежно від реального співвідношення попиту і пропозиції на товар.
Створення біржових інститутів в Росії і в Киргизькій Республіці 90-х років було однією з необхідних умов розвитку ринкових відносин.
Формування ринкової економіки зажадало докорінної перебудови, як сфери виробництва, так і сфери обігу. Але відразу перейти до ринкових форм господарювання було неможливо, тому, в Киргизстані мали виникнути такі економічні структури до нових умов і створюючи зовсім нові. Біржі, що виникли на початку 90-х років, в більшій мірі виконали цю роль.
Біржа як класичний інститут ринкової економіки, що формує оптовий ринок товарів, має організаційну, економічну та юридичну (правову) основи. Вона являє собою добре обладнане ринкове місце raquo ;, що надається в розпорядження професіоналів біржового торгу - брокерів і дилерів.
Біржа виконує такі функції:
