и формами і легкість отримання додаткових грошових ресурсів. Обидва цих переваги істотно посилюються існуванням фінансових ринків, і фінансові ринки грають, надзвичайно, важливу роль в корпоративному фінансуванні.
Основні шляхи зміцнення фінансів корпорацій пов'язані з оптимізацією використовуваних ними грошових коштів і ліквідацією їх дефіциту. Успішна фінансова діяльність корпорації обумовлена ??стратегією, яка повинна розроблятися не тільки на основі внутрішніх умов корпорації, а й з урахуванням впливу фінансової системи, що складається у Росії на даному етапі розвитку ринкових відносин. Це пов'язано з тим, що проведена в рамках корпорації кредитна стратегія може бути орієнтована на оптимізацію мобілізуються ресурсів за рахунок залучення капіталів, у тому числі, шляхом випуску цінних паперів і роботи з ними, активної взаємодії із зарубіжними фондами та організаціями, використання офшорних і вільних економічних зон, акумулювання коштів працівників корпорації в недержавних (можливо заснованих у рамках корпорації) пенсійних фондах, страхових компаніях, в депозитах банків і фінансових компаній, а також в капіталі підприємств - учасників корпорації.
2. Структура джерел фінансування підприємства
У фінансовому менеджменті під внутрішніми і зовнішніми джерелами фінансування розуміють відповідно власні та залучені (позикові) кошти.
Джерелами власних коштів є:
· статутний капітал (кошти від продажу акцій і пайові внески учасників);
· резерви, накопичені підприємством;
· інші внески юридичних і фізичних осіб (цільове фінансування, пожертвування, благодійні внески та ін.).
До основних джерел залучених коштів відносяться:
· позики банків;
· позикові кошти;
· кошти від продажу облігацій та інших цінних паперів;
· кредиторська заборгованість.
Принципова відмінність між джерелами власних і позикових коштів криється в юридичній причини: у разі ліквідації підприємства його власники мають право на ту частину майна підприємства, яка залишиться після розрахунків з третіми особами.
Основними джерелами фінансування є власні кошти.
Наведемо коротку характеристику цих джерел.
Статутний капітал являє собою суму коштів, наданих власниками для забезпечення статутної діяльності підприємства. Зміст категорії статутний капітал залежить від організаційно-правової форми підприємства:
· для державного підприємства - вартісна оцінка майна, закріпленого державою за підприємством на праві повного господарського відання;
· для товариства з обмеженою відповідальністю - сума часток власників;
· для акціонерного товариства - сукупна номінальна вартість акцій усіх типів;
· для виробничого кооперативу - вартісна оцінка майна, наданого учасниками для ведення діяльності;
· для орендного підприємства - сума вкладів працівників підприємства;
· для підприємства іншої форми, виділеного на самостійний баланс, вартісна оцінка майна, закріпленого його власником за підприємством на праві повного господарського відання.
При створенні підприємства вкладами в його статутний капітал можуть бути кошти, матеріальні та нематеріальні активи. У момент передачі активів у вигляді внеску в статутний капітал право власності на них переходить до господарюючого суб'єкта, тобто інвестори втрачають речові права на ці об'єкти. Таким чином, у разі ліквідації підприємства або виходу учасника зі складу товариства або товариства він має право лише на компенсацію своєї частки в рамках залишкового майна, але не на повернення об'єктів, переданих їм у свій час у вигляді внеску в статутний капітал.
Статутний капітал, отже, відображає суму зобов'язань підприємства перед інвесторами.
Статутний капітал формується при первісному інвестуванні коштів. Його величина оголошується при реєстрації підприємства, а будь-які коригування розміру статутного капіталу (додаткова емісія акцій, зниження номінальної вартості акцій, внесення додаткових вкладів, прийом нового учасника, приєднання частини прибутку та ін.) Допускаються лише у випадках і порядку, передбачених чинним законодавством та установчими документами. Формування статутного капіталу може супроводжуватися утворенням додаткового джерела коштів - емісійного доходу. Це джерело виникає у разі, коли в ході первинної емісії акції продаються за ціною вище номіналу. При отриманні цих сум вони зараховуються в додатковий капітал.
Прибуток...
