ана величина може розглядатися як банківський мультиплікатор, який буде дорівнює
Мб=1/(1 - m), (3)
де m - величина, що залежить від норми обов'язкових резервів; m=n - 1; n - коефіцієнт резервування. При ставці обов'язкових резервів у 20% (n=0,2) банківський мультиплікатор дорівнюватиме
Мб=1/(1 - 0,8)=5.
Другим чинником, який веде до створення грошей, є позики приватного сектора. Визначальний вплив на кількість грошей в обігу робить і курс обміну національної валюти на іноземну.
Платіжний баланс. Способи регулювання платіжного балансу зазвичай зводяться до трьох груп заходів:
Прямий контроль, що передбачає експортно-імпортні квоти, митні тарифи, ліцензії, обмеження на міграцію капіталу;
Інфляційні і дефляційні заходи уряду поряд зі зміною ставки рефінансування;
Зміна фіксованого валютного курсу, тобто девальвація або ревальвація.
Як правило, причини хронічного дефіциту платіжного балансу (тобто перевищення імпорту над експортом, і як наслідок відтік валюти за кордон) криються в загальній неефективності національної економіки й слабкої конкурентоспроможності виробленої продукції на світовому ринку. Найменш ефективним заходом регулювання платіжного балансу є встановлення прямого контролю над зовнішньоекономічними операціями. У цьому випадку консервується економічна відсталість, а тимчасове поліпшення платіжного балансу досягається виключно за рахунок обмежувальних заходів.
На думку монетаристів, дефіцит платіжного балансу свідчить про те, що національні підприємства виробляють неконкурентоспроможну продукцію і економіка споживає занадто багато імпортних товарів. Для того, щоб запобігти цьому процесу, необхідний жорсткий контроль над кількістю грошей в обігу. Скорочуючи масу грошей в обігу, держава домагається того, що суб'єкти економіки починають витрачати грошові кошти більш селективно й економно. У таких умовах нізкоконкурентним продукція практично не користується попитом і підприємства, що виробляють її, закриваються або модернізуються. Через певний період часу цей процес призводить до економічного підйому і зростання експорту. Загальна ефективність економіки і зовнішньоекономічних зв'язків значно зросте завдяки зростанню конкурентоспроможності національної продукції. Таким чином, господарська система «очищається» від нерентабельних виробництв, а дефіцит платіжного балансу зникає сам собою.
Дерегулювання платіжного балансу допомагає економіці самостійно позбавитися від зайвих грошей в обігу. Сприятливим фактором виявляється введення плаваючого курсу обміну валют. Формування валютного курсу спирається на такі елементи економічної системи, як рівень цін, зарплати, продуктивність праці та рівень зайнятості. В умовах ринкової економіки величина цих параметрів непостійна. У результаті неминучі відхилення фіксованого курсу від реального призводять до ускладнень платіжного балансу, що змушує уряд вводити прямий контроль над зовнішньоекономічними операціями, що веде, по Фрідмену, до перетворення ринкової економіки в авторитарну.
М. Фрідмен активно виступає проти урядових заходів з перерозподілу доходів, здійснюваних через прогресивне оподаткування. Ці заходи відштовхують людей від занять, оподатковуваних високими податками, як правило, сполучених зі значним ризиком і незручностями фінансового характеру. У той же час зазначені заходи змушують людей шукати різні лазівки в законодавстві з метою зниження величини податків. У результаті фактичні податкові ставки виявляються значно менше номінальних і розподіл податкового тягаря стає довільним і нерівним. Особи з одним і тим же економічним становищем виплачують зовсім різні податки в залежності від джерела доходів і від можливостей, якими вони розташовують для ухилення від податків. Фрідмен зазначає, що не знаходить ніяких виправдань для системи прогресивного оподаткування, що вводиться виключно з метою перерозподілу доходу. Це представляється Фрідмену типовим випадком насильства з метою відняти у одного і віддати іншим, що прямо суперечить індивідуальній свободі.
Фрідмен виділяє три види монополій:
· Монополія в промисловості. Розглядаючи економіку США, він зауважує, що масштаби діяльності цих монополій незначні. Зазвичай в якості ілюстрації ступеня монополізму США призводять автомобільну галузь. Однак оптова торгівля вдвічі значніше виробництва автомобілів і в ній надзвичайно важко виділити провідні компанії. Крім того, в цій галузі дуже сильна конкуренція;
· Монополізм профспілок. Істотна відмінність між промислової і профспілкової монополією Фрідмен бачить у тому, що якщо за останні півстоліття тенденції до збільшення масштабів промислово...
