риємств у постійних цінах можна віднести:
простоту при розрахунку та аналізі реальної динаміки визначальних параметрів діяльності (собівартість продукції, обсяг продажів і т.д.),
відсутність необхідності прогнозування динаміки цін.
Однак навіть при використанні постійних цін не можна ігнорувати вплив інфляції. При значних періодах аналізу для визначення реальної прибутковості діяльності підприємств обов'язково повинна робитися поправка на інфляцію.
Постійні ціни доцільно використовувати для розрахунку показників ефективності з метою дослідження змін у структурі цін і визначення впливу інфляції на планові і фактичні обсяги реалізації.
Такий підхід забезпечує порівнянність показників різних варіантів інвестування, в рівній мірі змінюються під впливом інфляції.
Аналізуючи інвестиційний цикл діяльності підприємств, розрахунок грошових потоків у національній валюті доцільно проводити в поточних (прогнозних) цінах. Розрахунок показників ефективності можна робити в прогнозних цінах, але тільки за умови отримання достовірної інформації про ситуацію в майбутньому в області ціноутворення. Однак при оцінюванні впливу інфляції на майбутні грошові потоки при невизначеною економічної ситуації в країні в умовах неповної та неточної інформації при використанні поточних цін повинна застосовуватися поточна, тобто номінальна ставка дисконту.
Аналізуючи вплив інфляції на грошові потоки підприємства, недостатньо просто збільшувати статті витрат поточного періоду. Це пов'язано з тим, що темп інфляції різних видів ресурсів неоднаковий. Облік інфляційного чинника може як позитивно, так і негативно впливати на фактичну ефективність діяльності підприємства. Так, наприклад, інфляція веде до зміни впливу запасів і заборгованості, а тому вигідним стає збільшення запасів та кредиторської заборгованості, а невигідним - збільшення запасів готової продукції та дебіторської заборгованості. Прикладом позитивного впливу інфляції може бать збільшення залишкової вартості активів у міру зростання цін. Проте позитивний ефект для суб'єктів господарювання від підвищення цін найчастіше має запізнілий характер, тому негативний вплив інфляції переважає.
Інфляція супроводжується змінами фактичних умов надання кредитів, причому часто буває важко передбачити, на чию користь змінюються умови кредитування, як впливає на підприємства, які в значній мірі фінансуються за рахунок позикових джерел.
Іншим прикладом негативного впливу інфляції на параметри діяльності підприємств є невідповідності амортизаційних відрахувань рівню підвищення рівня цін, в результаті чого збільшується податкова база. Амортизаційні відрахування визначаються на базі ціни придбання основних засобів з урахуванням переоцінки, що проходить з певною періодичністю і невідбивальним повною мірою темп інфляції. У країнах з розвиненою ринковою економікою захистом від подібного податкового преса законодавчо дозволено коригування суми нарахованого зносу і залишкової вартості постійних активів, створення спеціальних резервів на переоцінку основних фондів, інвестиційний податковий кредит. Так, прискорена амортізаціізація сприяє зменшенню бази оподаткування та сприяє нарощуванню капіталу. Якщо відсутні подібні механізми, податковий прес більшою мірою тисне на інвесторів, відповідно до збільшення темпів інфляції.
Плануючи інвестиційний цикл діяльності підприємств, доцільно розробляти декілька варіантів прогнозів показників інфляції по роках протягом обраного для аналізу періоду.
Рівень інфляції може визначатися за такими параметрами діяльності підприємства:
загальна прогнозована інфляція;
прогнозована зміна курсу рубля до долара (євро);
інфляція на змінні витрати з урахуванням впливу кожної складової;
інфляція на заробітну плату (прогнозована зміна рівня заробітної плати за рік);
інфляція на основні фонди (прогнозована зміна вартості основних фондів);
інфляція на збут (прогнозована зміна цін на вироблену продукцію).
Таким чином, можна зробити узагальнюючий висновок відносно ступеня важливості в оцінці рівня впливу інфляції на фінансово-економічний стан підприємства. Безумовно, інфляцію, як економічний феномен, необхідно обов'язково враховувати. Виникає інше питання: як правильно це зробити практично?
У наступних пунктах курсової роботи будуть представлені теоретичні аспекти деяких підходів до вирішення питання оцінки чинника впливу інфляції, які використовуються як у практиці російських підприємств, так і за кордоном. Також буде розглянуто механізм управління оцінкою фінансових результатів діяльності п...
