думку монетаристів, постійно збільшується грошова пропозиція буде підтримувати розширюється попит, не викликаючи при цьому зростання інфляції.
Незважаючи на логічність даного твердження, воно відразу стало об'єктом гострої критики з боку кейнсіанців. Вони стверджували, що нерозумно відмовлятися від активної фіскальної політики, так як швидкість обігу грошей не стабільна, і постійне зростання грошової пропозиції може викликати серйозні коливання сукупних витрат, діючи дестабілізірующе на всю економіку.
Монетаристи досить сильно зменшують значення фіскальної політики як засобу перерозподілу ресурсів і стабілізації. Вони вважають, що фіскальної політика безрезультатна через існування ефекту витіснення. Припустимо держава покриває бюджетний дефіцит, продаючи облігації, тобто, позичаючи гроші у населення. Але позичаючи гроші, держава вступає в конкурентну боротьбу з приватним бізнесом за фонди. Державні позики розширюють попит на гроші, піднімають процентну ставку і витісняють значна кількість приватних капіталовкладень, які в іншому випадку були б прибутковими. Кінцевий результат впливу бюджетного дефіциту на сукупні витрати, на думку монетаристів, несуттєвий.
З монетаристського підходу випливає, що значна інфляція може бути наслідком тільки високих темпів зростання грошової маси, отже, підходящої антиінфляційної політикою, з точки зору монетаристів, є грошово-кредитна політика, що не допускає значних помилок у визначенні обсягу регульованою грошової маси.
1.2 Інфляція в історії розвитку суспільства
Цікаво, що всі відомі у світовій історії випадки гіперінфляції відбулися в цьому столітті. Історія донесла до нас більш ранні епізоди високої інфляції, але жоден з них навіть не наближався за рівнем до надзвичайно високим темпам гіперінфляції XX в.
Перші приклади високої інфляції
В античному світі найбільш відомий випадок високої інфляції в Римській імперії в III ст. н.е. У ті часи традиційні способи регулярного збору податків, а іноді і конфіскації майна втратили своє значення в якості основного джерела фінансування державних витрат. Замість цього римські імператори пристрастилися до псуванні ' грошей, тобто зниженню металевого вмісту монет, які зверталися за певною номінальною вартістю. Так, срібний денарій, що містив більше 90% срібла в I ст. н.е., при імператорі Гордіану в 238 р н.е. містив всього 28% срібла і лише 0,02% - при імператорові Клавдії переможної в 268 р н.е. Це призвело до знаменитого едикту Діоклетіана (301 р н.е.), першою відомою в історії детальної схемою контролю за цінами і заробітною платою, що встановила стелі цін на більш ніж 900 товарів і граничні рівні заробітної плати для більш ніж 130 різних видів праці. Деякі історики вважають, що нестабільність грошової системи і висока інфляція фактично сприяли падінню імперії. Однак який би руйнівною ні була інфляція, достовірні факти свідчать, що протягом цього періоду вона становила в середньому від 3 до 4% на рік.
Інший відомий приклад ранньої інфляції - це Іспанія в XVI ст. після відкриття величезних родовищ дорогоцінних металів в Америці, особливо в Мексиці і Перу. Слідуючи меркантилистской традиції, іспанські королі заохочували приплив до Іспанії дорогоцінного металу і намагалися заблокувати його відтік з країни. Приплив золота і срібла збільшив пропозицію грошей і значною мірою підвищив ціни, але річні темпи інфляції за сучасними стандартами були вельми низькими. Найвища інфляція спостерігалася в Андалузії в другій половині XVI ст., Де темп інфляції досяг у 1561-1562 рр. 20% на рік. І все ж середній темп інфляції за період 1551 - 1600 рр. був, мабуть, нижче 2% на рік.
До XX в. відомі тільки три приклади по-справжньому високої інфляції, але жоден з них не досяг порога гіперінфляції. Всі ці три епізоди були пов'язані з громадянськими війнами і революціями, які, як ми побачимо нижче, сприяють виникненню високої інфляції. Перший випадок - війна за незалежність у США (1775-1783 рр.). Отримали незалежність американські колонії для фінансування своїх військових зусиль лише в незначній мірі спиралися на оподаткування і іноземні позики. Для відшкодування приблизно 80% загальних витрат вони друкували паперові гроші, так звані контіненталкі raquo ;. Протягом найбільш інфляційного дворічного періоду 1779-1780 рр. ціни зросли приблизно на 1000%. Цей темп інфляції, хоча і вражаюче високий, відповідає місячному темпу приблизно в 10%.
Наступний випадок високої інфляції стався під час Французької революції. Післяреволюційний уряд, який прийшов до влади у Франції в 1789 р, відразу ж виявилося обмеженим в готівкових коштах і вдався до найбільш простого з доступних способів фінансування - друкування нових грошей. Нові паперові гроші, названі ассігнатов, ...
