фективної депозитарної системи є необхідною умовою для стимулювання накопичень і трансформації заощаджень в інвестиції, і забезпечення всього комплексу прав інвесторів.
Необхідність вирішення вищезазначених завдань підтверджується, прийнятої Урядом Російської Федерації в 2002 році, Концепцією розвитку ринку цінних паперів в Російській Федерації, в якій одним з основних напрямів розвитку фондового ринку Російської Федерації, визначено вдосконалення депозитарної діяльності. Для досягнення цієї мети в Російській Федерації прийнято низку нормативно-правових документів, що регламентують загальні правила і механізм здійснення депозитарну діяльність в Російській Федерації, що визначають права і обов'язки учасників депозитарних операцій, порядок ведення депозитарного обліку, а також передбачають порядок державного регулювання та нагляду за депозитарною діяльністю у всій країні.
Нормативно-правове регулювання депозитарної діяльності, по суті, допомагає кредитним організаціям Російської Федерації забезпечувати збереження активів клієнтів (депонентів) та належну якість депозитарних послуг, забезпечувати готовність до довготривалої депозитарної спеціалізації і гарантувати оптимальну вартість таких послуг, припускати можливість доступу до додаткових послуг і можливості взаємодії з клієнтами (депонентами) за іншими напрямами. Одним словом, депозитарна діяльність сучасної кредитної організації в Російській Федерації повинна бути спрямована на максимальне задоволення потреб депонентів. [24, с.116]
1.2 Учасники депозитарних операцій та їх коротка характеристика
Учасниками депозитарних операцій є депозитарій - юридична особа, професійно займається депозитарною діяльністю, і депонент - клієнт - особа, користується послугами депозитарію зі зберігання цінних паперів та/або обліку прав на цінні папери. Відносини, в які вступають депонент і депозитарій оформляються депозитарним договором (договір рахунку депо). [8]
Депозитарій - це юридична особа, яка має ліцензію на здійснення депозитарної діяльності, у своїй діяльності керується федеральними законами та іншими нормативно-правовими актами, наказами, положеннями і вказівками Банку Росії, а також договором з клієнтом. Депозитарії можуть бути декількох видів: глобальні депозитарії (кастодіани) і регіональні депозитарії (субкастодіани, субдепозітаріі); центральні депозитарії та їхні агенти на місцях.
Глобальні (Міжнародні) депозитарні організації - кастодіани використовуються інституційними фондами з метою отримання широкого спектру послуг із зберігання та адміністрування активів фондів. У сучасних умовах Кастодіальні діяльність грунтується на можливості надавати інтегровані банківські послуги. Зокрема, кастодіальні організації повинні надавати можливості здійснення грошових платежів. Глобальні депозитарні організації (Кастодіани), що є небанківськими установами, змушені в цьому зв'язку користуватися послугами залучених банківських структур. Глобальні депозитарії (Кастодіани) в інвестиційному процесі зазвичай виконують роль посередників, залучаючи для надання депозитарних послуг регіональні депозитарії - субкастодіани, що інтегруються в субдепозітарную мережу. [21, с. 29]
субдепозітаріі (субкастодіани) зазвичай надають роздрібні депозитарні послуги, що підтримують діяльність міжнародних депозитаріїв (кастодіанів). Виконуючи свої основні функції, субдепозітаріі (субкастодіани) нерідко встановлюють прямі відносини з кінцевими інвесторами в цінні папери.
Наступний вид депозитарних організацій - центральні депозитарії, які умовно можна розділити на міжнародні та національні. До числа міжнародних центральних депозитаріїв відносяться Cedel і Euroclear. Вони здійснюють поставку цінних паперів проти платежу, кліринг та розрахунки за паперами, кредитують клієнтів паперами та грошовими коштами під заставу паперів, надають брокерські послуги. Правила членства в міжнародних депозитаріях обмежують можливості участі в них безпосередньо інституційних фондів, хоча керуючі активами можуть входити до числа членів зазначених організацій.
Національні центральні депозитарії існують в даний час в більшості розвинених фінансових ринків світу. Вони надають послуги з постачання цінних паперів проти грошових платежів. Можливості членства в центральних національних депозитаріях зазвичай передбачені тільки для банківських і брокерських організацій, що перетворює їх на оптові депозитарні організації. Види депозитарних послуг і операцій, що надаються національними центральними депозитаріями, зазвичай вельми обмежені і суттєво різняться на фінансових ринках, що робить безпосереднє користування послугами центральних депозитаріїв за межами якої-небудь країни практично неможливим. [23, с.418]
Важливо відзначити, що емітент цінних паперів повинен вибрати ("акредитувати") тільки один депозитарій, який буде підтверджувати перед ним права інших осіб, закріплені в цінних паперах. Такий депо...
