вироблених в нових сферах діяльності, пов'язаних з великим ризиком. Венчурний капітал інвестується в не пов'язані між собою проекти в розрахунку на швидку окупність вкладених коштів. Капіталовкладення, як правило, здійснюються шляхом придбання частини акцій підприємства-клієнта або надання йому позик, в тому числі з правом конверсії цих позик в акції. Ризикове вкладення капіталу обумовлене необхідністю фінансування дрібних інноваційних фірм в областях нових технологій. Ризиковий капітал поєднує в собі різні форми застосування капіталу: позичкового, акціонерного, підприємницького. Він виступає посередником у заснуванні стартових наукомістких фірм, званих венчуром. В
2. Внутрішні національні джерела інвестування
Традиційно в Росії фінансування капітальних вкладень здійснювалося в основному за рахунок внутрішніх джерел. Можна припустити, що й надалі вони будуть грати вирішальну роль, незважаючи на активізацію залучення іноземного капіталу.
Кожній сім'ї доводиться постійно вирішувати життєву проблему: яку частину свого бюджету направити на поточне споживання, а яку - відкласти на майбутнє. Припустимо, що члени родини заробляють 100 тис. руб. на місяць. Частина цих грошей можна витратити на купівлю продуктів харчування і одяг і на оплату житла та комунальних послуг, а частину можна відкласти. Припустимо, що сім'я витрачає 80 тис. руб. протягом місяця, а що залишилися 20 тис. поміщає в банк або міняє на американські долари для інвестування майбутніх витрат. У цьому випадку говорять, що рівень заощаджень сім'ї становить 20%.
У масштабі країни загальний рівень заощаджень залежить від рівня заощаджень населення, організацій та уряду. Кошти окремих громадян - не єдине джерело заощаджень на майбутнє. Припустимо, що якась компанія отримала прибуток у розмірі 1 млн. руб. Цей прибуток може бути виплачена власникам, реінвестований (компанія може придбати на ці кошти нове обладнання або виробничі площі) або ж покладена на банківський рахунок. У будь-якому випадку компанія зберігає частину свого прибутку, точно так само як сім'я зберігає частину свого заробітку. Уряд теж може робити заощадження - у тих випадках, коли податкові надходження до бюджету перевищують урядове споживання (куди входить зарплата державних службовців, витрати на оборону, виплати пенсіонерам і тощо). При такому положенні справ в уряду залишаються кошти, які можуть бути використані під інвестиції, скажімо, у будівництво нових доріг або розвиток телефонного зв'язку.
Обсяг заощаджень в країні безпосередньо впливає на обсяг інвестицій в країні. Вже відзначалося, що інвестиції представляють собою витрати на придбання обладнання, будівель і житла, які в майбутньому виразяться в підйомі продуктивної потужності всієї економіки. Коли суспільство зберігає частину свого поточного доходу, це означає, що частина виробництва може бути спрямована не на споживання, а на інвестиції.
Найчастіше зберігачі (Вкладники) і інвестори належать до різних економічних груп. Коли сім'я відкладає частину свого доходу, вона поміщає свої гроші в банк. Банк позичає ці гроші компанії, що хоче здійснити капіталовкладення. У цьому випадку вкладники (окремі громадяни) та інвестори (підприємства) пов'язані через фінансового посередника (банк). Іноді вкладники і інвестори являють собою одне і те ж обличчя. Якщо підприємство зберігає частину свого прибутку і використовує її на купівлю нового верстата, воно одночасно і зберігає і інвестує гроші. Іноді компанія зберігає свій прибуток за рахунок збільшення банківських вкладів. Банк потім позичає ці гроші іншої компанії, що бажає зробити капіталовкладення. У закритій економіці обсяг заощаджень точно відповідає обсягом інвестицій. Яка частина національного доходу зберігається, така частина і може бути інвестована. Таким чином, можна сказати, що в закритій країні внутрішні інвестиції рівні внутрішнім заощадженням.
Коли країна входить у світову фінансову систему, складається не настільки однозначна ситуація. Якщо якась російська компанія бажає зробити капіталовкладення, вона може зайняти необхідні кошти, як в російському, так і в закордонному банку.
2.1 Прибуток як джерело інвестицій
Дохід (виручка) від реалізації продукції за вирахуванням вартості матеріальних витрат являє собою валовий дохід (додану вартість). Валовий дохід розпадається на суму нарахованої амортизації і чистий дохід. У свою чергу, чистий дохід включає фонд оплати праці та валовий прибуток.
Різниця між валовою прибутком і сумою, що спрямовується у формі податкових платежів до бюджету, складе величину чистого прибутку, яка в розпорядженні підприємства і може бути безпосередньо використана для фінансування капітальних вкладень в цілях розширеного виробництва.
Відповідно до сучасним законодавством і частина податкових платежів здатна виступити значним за обсягом фактором капітальних в...
