ною підприємства унаслідок як високих ризиків (незахищеність прав власності, значний ризик неповернення коштів через поганий управління), так і неможливості більш-менш адекватно визначити сам рівень ризику (непрозорість фінансового стану підприємства, ліквідність підприємств, їх інвестиційна діяльність).
Тому уряд Росії передбачає ввести такі зміни в інвестиційній політиці нашої країни (З програми уряду РФ "Структурна перебудова та економічне зростання в 1997-2000 роках "):
-створити умови для ринкової оцінки активів підприємств. Крім очевидних переваг для інвесторів, пов'язаних з ринковою оцінкою акцій, це дозволить підприємству формувати більш раціональну стратегію щодо використання власних активів;
-внести зміни до амортизаційну політику, спрямовані на її лібералізацію, підвищення ступеня свободи реформованих підприємств при виборі методів амортизаційної політики (використання прискореної амортизації, нелінійних методів амортизації, у тому числі методу зменшується залишку із застосуванням подвоєних амортизаційних норм, методу суми років, спеціальної первісної амортизаційної знижки), спрощення і укрупнення норм амортизації. Одночасно, у міру рішення проблеми обігових коштів, здійснюватиметься жорсткіший контроль за цільовим використанням амортизаційних відрахувань;
- послідовна децентралізація інвестиційного процесу шляхом розвитку різноманітних форм власності, підвищення ролі внутрішніх (власних) джерел накопичень підприємств для фінансування їх інвестиційних проектів;
- державна підтримка підприємств за рахунок централізованих інвестицій;
- розміщення обмежених централізованих капітальних вкладень і державне фінансування інвестиційних проектів виробничого призначення строго відповідно до федеральними цільовими програмами і виключно на конкурсній основі;
- посилення державного контролю за цільовим витрачанням коштів федерального бюджету;
- вдосконалення нормативної бази з метою залучення іноземних інвестицій;
- значне розширення практики спільного державно-комерційного фінансування інвестиційних проектів.
Серед першочергових заходів необхідно назвати також і пряме державне участь в інфраструктурних проектах народно-господарського значення та їх фінансове стимулювання за допомогою надання податкових пільг або податкового кредиту, втручання держави в інвестування первинних галузей і магістральної інфраструктури.
2. Розрив між спонуканнями до заощадження та інвестування.
Заощадження та інвестиції в нашому індустріальному суспільстві зазвичай здійснюються різними особами і в силу різних причин. Це не завжди було так. Навіть у наші дні, якщо фермер присвячує частину свого часу дренажним робіт, замість того, щоб обробляти культуру і збирати врожай, він зберігає і в той же час інвестує. Він збирає, оскільки утримується від споживання в нинішньому з метою забезпечити більше споживання в майбутньому. Розмір цих заощаджень визначається різницею між величиною його чистого реального доходу і витратами на споживання. Разом з тим він інвестує, бо поліпшення виробничих можливостей ферми означає чисте капіталовкладення. По відношенню до простого фермеру ми спостерігаємо не тільки збіг заощадження та інвестування, а й тих причин, в ім'я яких він здійснює ці процеси. Він утримується від споживання в сьогоденні (зберігає) тільки тому, що бажає здійснити дренажні роботи (тобто інвестувати). Якби можливості інвестувати були відсутні, він ніколи б і не подумав би заощаджувати.
У нашому сучасному суспільстві чисте інвестування, здійснюється промисловими чи торговельними підприємствами, і перш за все корпораціями. Якщо корпорація або дрібне підприємство мають великі інвестиційні можливості, їх власники будуть випробовувати спокуса вкласти назад велику частину своїх доходів. Тому промислове заощадження в значній мірі прямо залежить від промислових інвестицій.
Однак заощадження здійснюються також різними групами населення: окремими особами та сім'ями. Людина може мати намір зберігати в силу дуже різних причин: оскільки він бажає забезпечити себе на старості років або накопичити деяку суму для майбутніх витрат (проведення відпустки або придбання автомобіля). Він може відчувати ненадійність свого становища і прагнути забезпечити себе на чорний день. Він може керуватися бажанням залишити деякий стан своїм дітям чи онукам. Він може бути 80-річним скнарою, який не має спадкоємців і здійснює накопичення з пристрасті до грошей як до таких. Які б не були мотиви, якими керуються окремі особи, здійснюючи заощадження, часто вони мало пов'язані з можливостями інвестування. Це відбувається через те, що в нашій повсякденній мові слово "інвестиція" не завжди має те ж значення, яке йому надається в економічних дискусіях. Ми називаємо "чистим інвестуванням ", або капиталообразованием, те, що являє собою чистий приріст реального капіталу...
