купонний лист, на кожному купоні вказувалася сума щорічного процентного платежу Державного банку на користь її власника. Погашення облігацій вироблялося тиражами [3]. p> Розвиток ринку цінних паперів в Російській імперії було перервано революцією 1907р. Відродження та розвиток ринку цінних паперів в сучасній Росії супроводжувалося осмисленням різних правових категорій, що використовуються в ринкових відносинах, появою нових видів цінних паперів, розвитком ринку безготівкових цінних паперів. p> Емісія цінних паперів - це встановлена ​​Федеральним законом В«Про ринок цінних паперівВ» послідовність дій емітента з розміщення емісійних цінних паперів.
Порядок вчинення дій визначається законами РФ В«Про ринок цінних паперівВ», В«Про акціонерні товариства В»та іншим нормативним актам.
Формально процедура емісії цінних паперів (акцій, облігацій) починається з прийняття рішення про розміщенні цінних паперів. Однак цьому передує велика робота з конструювання випуску цінних паперів.
Конструювання цінних паперів - це аналітичний, логічно послідовний процес з розробки та створенню нових фінансових продуктів або модифікації вже наявних в цілях досягнення оптимального поєднання прибутковості, ліквідності, рівня ризикованості та інших індивідуальних властивостей і характеристик конкретного випуску цінних паперів (стандартного фінансового інструменту), обопільно вигідних і емітенту, і інвестору. Конструювання цінних паперів передбачає проходження наступних основних етапів:
Г? маркетингове дослідження фінансового ринку, аналіз інтересів інвесторів, вивчення попиту на фінансові продукти, виявлення областей неспівпадання попиту і пропозиції;
Г? аналіз цільових потреб емітента в додаткових фінансових ресурсах, у зростанні прибутків від операцій з новими видами фінансових продуктів, в розширенні ринкової ніші на ринку цінних паперів. Визначення основних ресурсних обмежень у емітента, пов'язаних з випуском нових цінних паперів;
Г? встановлення найбільш загальних цілей; створення нового фінансового продукту або модифікація вже випущених цінних паперів; визначення граничних параметрів випуску за обсягом, прибутковості, рівню ризику та перспективам зростання курсової вартості;
Г? вибір варіантів видів цінних паперів, призначених до випуску;
Г? аналіз і попередній вибір з різних характеристик, елементів, модифікацій цінних паперів, що максимально задовольняють попит інвесторів і потреби емітента; розробка чорнових проектів нових фінансових продуктів;
Г? оцінка витрат і фінансового навантаження на емітента при різних варіантах вибору цінних паперів - нових фінансових продуктів;
Г? остаточний вибір і підготовка проекту випуску цінного паперу в модифікації, що задовольняє потреби емітента та інвесторів за критеріями ризику, прибутковості, ліквідності, фінансової навантаженні на емітента і його запитам до фінансових ресурсів, залучаються на основі фондового випуску;
...
