забезпечення В«переливуВ» грошових коштів з менш ефективних сфер господарювання у більш ефективні.
За цілями функціонування РЦБ ділиться на первинний і вторинний.
Первинний ринок - це ринок перших або повторних емісій цінних паперів, ринок на якому здійснюється початкове розміщення цінних паперів серед інвесторів. Розміщення здійснюється зазвичай через спеціальні фінансові інститути (інвестиційні банки, брокерські фірми, дилерські агентства, клірингові компанії) або через фондові біржі. Весь мобілізований капітал надходить у розпорядження інвестора.
Вторинний ринок - ринок, на якому обертаються раніше емітовані на первинному ринку цінні папери. Вторинний ринок не збільшує вартості залучених фінансових ресурсів, але створює механізм ліквідності, формує довіру до інвестора і попит на цінні папери.
Класифікація ринків цінних паперів.
Стихійний ринок - приватний оборот в його не регульовану частини Простий аукціонний ринок - характерний для нерозвинених біржових і позабіржових фондових ринків. Перед торгами відбувається попередній збір заявок на продаж, складається зведений котирувальний лист. Аукціон відбувається шляхом послідовного публічного оголошення списку пропозицій, по кожному з яких відбувається гласне змагання (за певною схемою) покупців шляхом призначення нових цін. За стартову, приймається ціна продавця. p> Голландський аукціон. Відбувається попереднє накопичення заявок покупців певних цінних паперів (зараз так торгують ДКО). Емітент, або його посередники шляхом аналізу встановлюють єдину офіційну ціну, так звану ціну відсікання, яка дорівнює самій нижній ціною в заявках на купівлю, що дозволяє продати весь випуск. Заявки на купівлю, представлені за цінами вище офіційних, задовольняються за офіційною ціною.
Подвійні аукціонні ринки.
Онкольні ринки. До початку торгів відбувається накопичення заявок про купівлю і пропозицій на продаж, які потім ранжуються за ціновими пропозицій, послідовності надходження, кількістю. У цій черговості вони задовольняються. За правилами встановлюється офіційний курс, за яким можна задовольнити найбільше число заявок та пропозицій. Інші позиції формують список нереалізованих заявок і пропозицій (так працюють фондові біржі).
Безперервні аукціонні ринки. Відсутня фіксована дата початку торгів. Потік заявок на купівлю і пропозицій на продаж безперервно реєструють фахівці біржі. Вступники заявки порівнюють з надійшли раніше і при збігу їх позицій задовольняються в порядку надходження і по найбільшою сумою доручення. Якщо доручення виконати неможливо, то заявник або змінює умови, або ставиться в чергу невиконаних доручень. Безперервний аукціонний ринок можливий лише при значних обсягах щоденного пропозиції цінних паперів (понад 10000 лотів щодня).
Дилерські ринки. Продавці публічно оголошують про ціни пропозиції та порядку доступу до місць купівлі цінних паперів. Покупці, згодні з ціновими пропозиціями, заявляють про...
