льш суттєвою в даний момент: зростання інфляції або збільшення безробіття. Конфлікт макроекономічних цілей (крива Філліпса) визначає вибір між політикою дорогих грошей і політикою дешевих грошей. br/>
Крива Філіпса в короткостроковому періоді
В
де р - темп інфляції, U - рівень безробіття
Політика дорогих грошей має в якості основної мети обмеження сукупного попиту і зниження рівня інфляції. Це досягається серед інших заходів, перш за все, підвищенням облікової ставки. Політика дорогих грошей знижує доступність кредиту і збільшує його витрати, що призводить до скорочення грошової пропозиції, до скорочення попиту на інвестиції, до скорочення доходів і до зниження рівня інфляції з боку попиту.
Політика дешевих грошей спрямована на збільшення сукупного попиту і скорочення рівня безробіття. Зниження облікової ставки робить кредит дешевим і доступним, що в кінцевому підсумку збільшує пропозицію грошей, збільшує попит на інвестиції, зростає зайнятість населення, зростають доходи населення, збільшується сукупний попит.
Стимулююча кредитно-грошова політика (політика "дешевих" грошей)
Стимулююча монетарна політика проводиться в період спаду і має на меті В«підбадьоренняВ» економіки, стимулювання зростання ділової активності в цілях боротьби з безробіттям.
Стимулююча монетарна політика полягає в проведенні центральним банком заходів зі збільшення пропозиції грошей. Її інструментами є:
) зниження норми резервних вимог,
) зниження облікової ставки відсотка,
) купівля центральним банком державних цінних паперів.
Механізм впливу зміни пропозиції грошей на економіку носить назву В«механізму грошової трансмісіїВ» або В«грошового передавального механізмуВ» (В«money transmission mechanismВ»). Механізм грошової трансмісії показує, яким чином зміна пропозиції грошей (зміна ситуації на грошовому ринку) впливає на зміну реального обсягу випуску (ситуацію на реальному ринку, тобто ринку товарів і послуг). p align="justify"> Цей механізм може бути представлений наступною логічною ланцюжком подій.
В
При зниженні облікової ставки (r) збільшується попит комерційних банків на позички (D м ), які вони можуть використовувати для кредитування, збільшуючи тим самим грошову масу. Зростання пропозиції грошей (S м ) веде до зниження ставки позичкового відсотка (%) (за якою комерційні надають позики підприємцям, населенню) . Кредит стає дешевше, що стимулює розвиток виробництва (Y).
