им напрямком інвестування. p align="justify"> Опис фінансово-інвестиційних стратегій має базуватися, з одного боку, на основних напрямках підприємницької активності підприємства та портфелі інвестиційних проектів, а з іншого, - на аналізі головних джерел отримання фінансових ресурсів - їх доступності, рівні ризику і ефективності використання, а також оцінки їх потенційної ємності.
Через особливу важливість аналізу джерел фінансування в сучасних умовах, що характеризуються хронічним дефіцитом фінансових коштів на виробничих підприємствах, зупинимося на цьому виді аналізу більш докладно. На рис.1.1 представлена ​​класифікація основних джерел фінансових коштів підприємства, до числа яких відносяться:
фонди розвитку підприємства (нерозподілений прибуток, амортизація, резерви, невикористана частина соціальних фондів і т.д.);
ресурси, залучені за рахунок додаткової емісії цінних паперів підприємства;
ресурси, залучені як консолідованих коштів інших підприємств (у межах договорів інтеграції)
комерційні та вексельні кредити;
банківські кредити і позики різних видів;
державні (пільгові) кредити (у рамках централізованої інвестиційної програми);
прямі державні інвестиції (в рамках централізованої інвестиційної програми).
Слід зауважити, що крім перерахованих джерел фінансування підприємств, в умовах перехідного періоду підприємствам в принципі доступні так звані квазіінвестіціонние ресурси. Їх існування обумовлене особливим феноменом російської економіки, який отримав назву системи взаємних неплатежів. Викликаючи найгостріший дефіцит оборотних коштів, неплатежі зупиняють нормальний хід відтворення не тільки на рівні підприємства, а й на рівні економіки в цілому. br/>
Малюнок 1.1 Схема джерел фінансування підприємства
Реакцією підприємства на цей феномен є використання у своїй діяльності особливих не грошових форм інвестування, які з певною часткою умовності можна розглядати як своєрідні інвестиційні джерела фінансування.
Під чинником розуміється причина, рушійна сила будь-якого процесу, явища, що визначає його характер або окремі його риси.
Необхідно відзначити, що в науковій літературі недостатньо вивчені і висвітлені фактори, що впливають на інвестиційну діяльність та ефективність інвестицій.
На основі узагальнення літературних джерел всі фактори, що впливають на ефективність інвестицій, можна класифікувати таким чином.
Залежно від масштабності впливу їх можна розділити на три рівні:
) фактори, що впливають на ефективність інвестицій на макрорівні;
) фактори, що впливають на ...
