д 21 квітня 1995 року і «Про господарські товариства» від 2 травня 1995
На відміну від раніше застосовувався законодавства вони більш детально розкривали систему державного регулювання ринку цінних паперів. Зокрема, професійні види діяльності доповнилися такими видами, як клірингова, діяльність з управління портфелями цінних паперів, діяльність з ведення реєстрів власників цінних паперів, діяльність щодо зберігання цінних паперів (з 1997 року іменована як «Кастодіальні»), діяльність котирувальних систем позабіржового ринку цінних паперів. Протягом даного періоду зросла кількість брокерсько-дилерських організацій, з'явилися перші реєстратори та навчальні центри, які підготували близько тисячі фахівців для роботи на ринку цінних паперів. У цей період з'явилися перші асоціації професійних учасників ринку цінних паперів. До кінця 1996 року на ринку цінних паперів визначилися дві провідні і конкуруючі між собою фондові біржі Центрально-азіатська і Казахстанська. В цілому 1995-1996 роки можна оцінювати як «підготовчий» період.
Третій етап у розвитку фондового ринку характеризується створенням базової інфраструктури казахстанського ринку цінних паперів. У березні 1997 року були прийняті два основних закони «Про ринок цінних паперів» і «Про реєстрацію угод з цінними паперами в Республіці Казахстан». Цього року в Казахстані з'явилися перші банки-кастодіани. Найважливішою подією, подією в 1997 році і що зумовив розвиток ринку цінних паперів Казахстану на наступні роки, стало прийняття закону «Про пенсійне забезпечення в Республіці Казахстан». У 1998 році був прийнятий закон «Про акціонерні товариства». Навесні 1998 року була відкликана ліцензія Центральноазіатської фондової біржі, в результаті чого єдиної в країні фондовою біржею стала Казахстанська фондова біржа. У 1998 році з'явилися 8 компаній з управління пенсійними активами, включаючи Національний Банк як інвестиційного керуючого пенсійними активами ГНПФ. 1998 як рік завершення формування інфраструктури казахстанського ринку цінних паперів. У 1999 році закінчилася дія Програми розвитку ринку паперів в Республіці Казахстан і була затверджена нова Програма розвитку ринку цінних паперів Республіки Казахстан на 1999-2000 роки.
Якщо попередня Програма була більшою мірою орієнтована на формування інфраструктури ринку цінних паперів, то основним завданням цієї Програми стало пожвавлення фондового ринку країни. У липні 1999 року на казахстанському ринку цінних паперів з'явився принципово новий фінансовий інструмент - муніципальні облігації місцевої виконавчого органу Мангістауської області.
Четвертий етап розвитку ринку цінних паперів характеризується інтенсивним зростанням обсягів пенсійних активів та наростаючою проблемою розширення можливостей інвестування, які стали грати роль каталізатора процесів активного пошуку, розробки та впровадження нових фінансових інструментів. Заходи, що вживаються в цьому відношенні заходи щодо створення умов для випуску іпотечних облігацій, казахстанських депозитарних розписок, агентських облігацій виправдовують себе. З прийняттям у 2003 році законів «Про акціонерні товариства Республіки Казахстан» і «Про ринок цінних паперів», а також рекомендацій щодо застосування принципів корпоративного управління казахстанськими акціонерними товариствами та норм ділової етики були закладені основи корпоративного управління на рівні світових вимог
...
