тернативною джерел. У Цій групі факторів Основними є:
? достатність резервів ВЛАСНА ФІНАНСОВИХ ресурсів, сформованому у попередня періоді;
? ВАРТІСТЬ Залучення Додатковий АКЦІОНЕРНОГО Капіталу;
? ВАРТІСТЬ Залучення Додатковий позікового Капіталу;
? доступність позіковіх ЗАСОБІВ на Фінансовому прайси;
? складність Залучення позіковіх коштів у зв язку з низько рівнем платоспроможності и фінансової стійкості ПІДПРИЄМСТВА.
. Фактори, пов язані з об єктівнімі ОБМЕЖЕНОЮ. До числа основних факторів цієї групи відносяться:
? рівень оподаткування дівідендів;
? рівень оподаткування майна ПІДПРИЄМСТВА;
? досягнутості ефект фінансового левериджу, обумовлення его діференціалом;
? фактичність розмір прибутку и рівень рентабельності власного Капіталу.
. Інші фактор. У складі ціх факторів могут буті віділені:
? кон юнктурній цикл (у Период підйому кон юнктури Ефективність капіталізації прибутку однозначно зростає);
? рівень дівідендніх виплат підприємствами-конкурентами;
? невідкладність платежів по раніше отриманий кредитах (підтримка платоспроможності є більш пріорітетною задачею в порівнянні Зі збільшенням дівідендніх виплат);
? можлівість Втратили контроль над управлінням (низько рівень дівідендів может прізвесті до істотного зниженя рінкової вартості акцій и їх масовому Скиданом акціонерамі, что збільшує ризико фінансового захоплення ПІДПРИЄМСТВА конкурентами).
Оцінка ціх факторів дозволяє візначіті передумови Формування того чи Іншого типу дівідендної політики ПІДПРИЄМСТВА.
Дівідендна політика АКЦІОНЕРНОГО ТОВАРИСТВА формується за Такими основними етап, як [3]:
. Вибір типу дівідендної політики відповідно до фінансової стратегії АКЦІОНЕРНОГО ТОВАРИСТВА.
. Розробка механізму розподілу прибутку відповідно до вибраному | типу дівідендної політики.
. Визначення уровня дівідендніх виплат на одну акцію.
. Визначення форм виплати дівідендів.
. Оцінка ефектівності дівідендної політики
Механізм розподілу прибутку АКЦІОНЕРНОГО ТОВАРИСТВА відповідно до вибраному | типу дівідендної політики передбачає таку послідовність Дій:
На первом етапі Із суми чистого прибутку вілучаються обов язкові відрахування до резервний и Інші фонди СПЕЦІАЛЬНОГО призначення, передбачені статтями товариства. Сума чистого прибутку, за мінусом обов язкових відрахувань, є так мав звання дівіденднім коридором, у рамках Якого реалізується відповідній тип дівідендної політики.
На іншому етапі частина чистого прибутку, что залиша, розподіляється на капіталізуєму и СПОЖИВЧИХ ее Частини. Если акционерное общество прітрімується Залишкова типом дівідендної політики, то в процесі цього етапу розрахунків пріорітетнім Завдання є Формування фонду виробничого розвітку и навпаки.
На третьому етапі сформованому за рахунок прибутку фонд споживання розподіляється на фонд дівідендніх виплат и фонд споживання персоналу АКЦІОНЕРНОГО ТОВ...
