перерозподілу ризиків - це використання інструментів ринку цінних паперів (насамперед у поєднанні з похідними інструментами) для захисту власників будь-яких активів (товарних, валютних, фінансових) від несприятливої ??для них зміни цін, вартості або прибутковості цих активів. Дану функцію можна було б так і називати - функція захисту (страхування) від ризику, або, точніше, функція хеджування. За допомогою ринку цінних паперів можна спробувати перекласти ризик спекулянта, який бажає ризикнути. Отже, суттю хеджування на ринку цінних паперів є перерозподіл ризиків.
Існують наступні основні групи учасників ринку цінних паперів в залежності від їх функціонального призначення:
) Продавці - це емітенти і власники цінних паперів (держава, комерційні підприємства та організації).
) Інвестори - це ті, хто вкладають ( інвестують ) свій реальний капітал у цінні папери (населення, а також комерційні організації, зацікавлені у збільшенні (прирості) вільних грошових коштів).
) Фондові посередники - це торговці, що забезпечують зв'язок між емітентами та інвесторами на ринку цінних паперів. Це організації, які здійснюють на ринку цінних паперів брокерську або дилерську діяльність, або діяльність з управління цінними паперами.
) Організації, що обслуговують ринок цінних паперів - це організації, які виконують всі інші функції на ринку цінних паперів, крім функції купівлі-продажу цих цінних паперів. Вони можуть включати:
організаторів ринку цінних паперів (фондові біржі або небіржевие організатори ринку);
розрахункові центри (розрахункові палати, клірингові центри);
депозитарії;
реєстраторів;
інформаційні агентства та інші організації, які надають послуги учасникам ринку.
) Державні органи регулювання та контролю ринку цінних паперів в Російській Федерації включають:
вищі органи управління (Президент, Уряд); [1, с. 9].
міністерства і відомства (Міністерство фінансів Російської Федерації, Комісія з цінних паперів при Уряді Російської Федерації та ін.);
Центральний банк Російської Федерації.
Основний мотив, який рухає емітента, - це привернути капітал (грошові ресурси). Крім того, продаж цінних паперів дає можливість реконструювати власність, наприклад, державну в акціонерну шляхом приватизації. Шляхом випуску цінних паперів можна поліпшити фінансове планування або управління фінансовими потоками, зробити більш мобільними або ліквідними наявні активи компанії і т.п.
На іншій стороні ринку - інвестор, покупець цінних паперів, основна мета якого - змусити свої кошти працювати і приносити дохід. Крім того, він може бути зацікавлений в отриманні прав, гарантованих тієї чи іншої цінним папером (наприклад, права голосу). Аналогічно емітенту інвестор набуває цінних паперів і для хеджування, і для управління ліквідністю і т.д.
Розглянута класифікація учасників ринку цінних паперів є специфічною, тобто притаманною тільки даного ринку.
До звернення на фондовому ринку Росії допущені такі види цінних паперів: державні облігації, облігації, вексель, чек, депозитний і ощадний сертифікати, банківська ощадна книжка на пред'явника, просте і подвійне складське свідоцтво (і кожна його частина ), коносамент, акція та приватизаційні цінні папери, житлові сертифікати. [25, с. 95].
Ринок цінних паперів - це багатоскладова структура, тому він може бути класифікований по великому числу ознак, кожен з яких характеризує його з тієї чи іншої сторони, або з точки зору різних відносин, що мають на ньому місце.
В залежності від стадії кругообігу цінного паперу розрізняють первинні і вторинні ринки. Первинний ринок - це ринок, який би випуск цінного паперу в обіг, це її перша поява на ринку, так би мовити, стадія виробництва цінного паперу. Результатом всіх процесів, що забезпечують випуск цінного паперу, має стати придбання їх першими власниками.
Вторинний ринок - купівля-продаж цінних паперів у формі звернення (переходу прав власності на цінні папери), це ринок, на якому звертаються раніше випущені цінні папери. Це сукупність будь-яких операцій з даними паперами, в результаті яких здійснюється постійний перехід прав власності на них від одного власника до іншого.
По виду цінних паперів даний ринок підрозділяється на відносно самостійні ринки кожної окремої цінного паперу: ринки акцій, облігацій, векселів тощо У цьому випадку під ринком мається на увазі як би сама наявність в ринковій практиці відповідного цінного паперу, що виконує властиві їй функції, а зовсім не обов'язково...
