у розробляються заходи, що сприяють посиленню впливу одних і зниженню впливу інших факторів. Визначення факторів може здійснюватися неформалізованих, коли їх сукупність встановлюється на основі інтуїтивно. Тим Проте, основним варіантом є формалізований аналіз, в основі якого лежить застосування двох моделей - стохастичних і жорстко детермінованих.
Важливу роль у фінансовому менеджменті грають прогнози та орієнтири; наприклад, прогноз обсягу реалізації, собівартості продукції, потреби в джерелах фінансування, величини грошових потоків та інших величин. Слід зазначити, що прогнозування, як один з методів фінансового менеджменту, зводиться немає тільки до розрахунку орієнтирів для критеріїв, що мають кількісний вимір, але також розуміється як метод виявлення оптимальних варіантів дій.
Найбільше поширення набули такі методи прогнозування: методи експертних оцінок, методи обробки просторових, тимчасових і просторово-часових сукупностей; а також методи ситуаційного аналізу та прогнозування [8].
Далі розглянемо групу методів теорії прийняття рішень, із загального назви яких видно, що їх основне призначення полягає в обгрунтуванні управлінських рішень. У методах даної групи об'єднуються якісне і кількісне початку, тобто досвід і інтуїція аналітика, а також необхідність і доцільність врахування деяких обмежень, що передбачаються використовуваним інструментарієм і умовами зовнішнього середовища. До основних методів в розглянутій групи відносяться такі: методи імітаційного моделювання, метод побудови дерева рішень, метод аналізу чутливості.
Спеціальні методи по критеріям регульованої та обов'язковості застосування займають проміжне положення між першими двома групами. До них відносяться: дивідендна політика, фінансова оренда, факторингові операції, франчайзинг, ф'ючерси та інші.
У цьому розділі були наведені й коротко описані основні групи методів фінансового менеджменту.
3. Моделі фінансового менеджменту
У фінансовому менеджменті широко застосовуються різні види моделей. Модель являє собою копію або аналог досліджуваного процесу, предмета або явища, що відображає суттєві властивості модельованого об'єкта з точки зору мети дослідження [9]. В економічній науці існує безліч типів класифікації моделей. Так, широко поширені дескриптивні, нормативні, предикатні моделі; жорстко детерміновані та стохастичні моделі; балансові моделі та інші види. p> У фінансовому менеджменті різні види моделей застосовуються для опису майнового і фінансового стану підприємства; характеристики стратегії фінансування діяльності підприємства, або окремих її видів; управління активами та зобов'язаннями; прогнозування фінансових показників; факторного аналізу та інших цілей.
Багато моделей кількісного фінансового аналізу запозичені з математики, і з позиції теорії побудова таких моделей супроводжується рядом передумов, що носять теоретичний характер і, до певної міри, далеких від реальності. Наприклад, при характеристиці ринків капіталу - це допущення про однорідність очікувань учасників ринку, нескінченної подільності фінансових титулів, відсутності транзакційних витрат, наявності певних властивостей функції корисності і деякі інші. При побудові моделей факторного аналізу очевидна умовність у відокремленні деякої групи факторів і, в той же час, ігноруванні інших факторів.
Така умовність НЕ повинна представляти проблеми при управлінні фінансами, тому що мета таких моделей полягає в поясненні та обгрунтуванні логіки процесів, що протікають на ринках капіталу, підприємство, його взаєминах з контрагентами. Слід відзначити, що прийняття конкретних рішень фінансового характеру значною мірою грунтується на неформалізованих суб'єктивних методах, використання яких, тим не менш, не виключає обліку формалізованих алгоритмів і розрахунків.
Перейдемо до розгляду основних характеристик окремих моделей, які, перш за все, використовуються при аналізі фінансово-господарської діяльності підприємства.
Дескриптивні моделі - моделі описового характеру, є основними при оцінці майнового та фінансового стану підприємства. До них належать [10]:
- побудова системи звітних балансів;
- подання фінансової звітності в аналітичних розрізах;
- вертикальний і горизонтальний аналіз звітності;
- розрахунок аналітичних коефіцієнтів;
- аналітичні записки до звітності.
Всі перераховані моделі засновані на використанні інформації бухгалтерської звітності.
Вертикальний аналіз базується на іншому поданні бухгалтерської звітності, а саме, у вигляді відносних величин, які характеризують структуру узагальнюючих підсумкових показників. Невід'ємним елементом аналізу є динамічні ряди цих величин, що дозволяють відслідковувати і прогнозувати структурні зрушення в складі господарських засобів і джерел їх фінансування.
Горизонтальний аналіз дозволяє визначити тенденції зміни окр...
