Барановський встановлює, що поряд з вельми стійкими розмірами заощаджень, вироблених з доходу, ми маємо досить різкі коливання розмірів інвестицій. У фазу процвітання інвестиції перевищують поточні заощадження і різниця між цими двома величинами покривається за рахунок активізації бездіяльно лежать капіталів (детезаврірованіе) і розширення банківського кредиту. У фазу депресії інвестиції стають менше поточних заощаджень і різниця між ними В«Витрачається даремноВ» на накопичення бездіяльно лежать капіталів (тезаврирование) і на сплату боргів банкам. В«ЗаощадженняВ», яке фігурує у Туган-Барановського, слід розуміти в тому ж сенсі, що і робертсоновской заощадження, вироблене з В«вільногоВ» (тобто вчорашнього) доходу. Теорія Туган-Барановського була першою з тих теорій циклу (одним з їхніх варіантів був В«Трактат про грошіВ» Кейнса), які підкреслюють розходження між інвестуванням і заощадженням. Така природа циклу, як її розуміє Туган-Барановський. Але його теорія попиту на інвестиції недостатня, а його пояснення поворотних пунктів незадовільно. Що конкретно служить вихідним моментом для підйому в сфері інвестицій і чим пояснюється знижувальний рух інвестицій? p> Інвестування, по Туган-Барановському, підштовхується діями позикодавців, наполегливо шукають прибуткових інвестиційних можливостей. Але це пояснення абсолютно випускає з уваги В«тяжінняВ», що виходить від нових технічних удосконалень і від явищ зростання економіки. Це найбільш серйозний дефект в теорії Туган-Барановського, і Шпітгоф, як ми скоро побачимо, відразу помітив його. Що ж стосується знижувального перелому, то Туган-Барановський пояснює його головним чином вичерпанням бездіяльно лежать капіталів; ця обставина разом з обмеженістю можливостей розширення банківського кредиту є, по Туган-Барановському, причинами скорочення інвестицій. Втім, ми зустрічаємо у Туган-Барановського і подання (недостатньо добре сформульоване) про тимчасовому вичерпанні інвестиційних можливостей, про падіння граничної ефективності капіталу [13].
2.2.2 Внесок Кондратьєва в теорію економічної кризи
Теорія криз, на думку М.І. Туган-Барановського, дозволяє прогнозувати кризи: В«Розвиваємо, в цій книзі теорія криз пояснює, які чинники сприяють збільшенню і зниження тривалості промислового циклу, а також розкриває і рушійні сили самого циклу. Тому не важко, виходячи з названої теорії, формулювати ознаки наближення промислової кризи. Таким чином, теорія набуває великого практичне значення; вона дає можливості передбачення в надзвичайно важливою господарської області В». Підтвердженням цього стали прогнози автора про промислових кризах початку XX в., а також установа в 1912 р. урядом Франції постійного комітету для передбачення промислових криз. p> Монографія М.І. Туган-Барановського була видана за кордоном і отримала визнання у світовій науці. Професор Ж. Лескюр (Франція) назвав книгу В«найоригінальнішим і найзначнішим твором у всій економічній літературі теперішнього часу В»...
