ії учасників ринку до плаваючого валютного курсу. Еластичність кордонів і ширина операційного коридору будуть поступово змінюватися в рамках вирішення завдання підвищення гнучкості курсоутворення. p align="justify"> У перехідний період порядок проведення інтервенцій Банку Росії на внутрішньому валютному ринку буде включати використання цільових покупок або продажів іноземної валюти, здійснюваних у заздалегідь встановлених обсягах і інтервалах. Параметри проведення даних операцій будуть визначатися з урахуванням основних чинників формування платіжного балансу, показників бюджетної системи і кон'юнктури російського грошового ринку. Застосування зазначеного механізму буде спрямовано на згладжування впливу зовнішніх кон'юнктурних шоків на очікування економічних агентів, стан внутрішніх фінансових ринків і динаміку основних показників грошово-кредитної сфери. p align="justify"> У 2011-2013 роках основними факторами зміни курсу рубля будуть баланс зовнішньоторговельних операцій і динаміка транскордонних потоків капіталу при зростаючої ролі останніх. В даний час збереження позитивного сальдо зовнішньоторговельних операцій створює умови для зміцнення національної валюти, проте у міру вирівнювання торгового балансу значення даного фактора буде знижуватися. Разом з тим підвищується внесок у формування курсових тенденцій динаміки потоків капіталу, які залежать від важко прогнозованого розвитку ситуації на світових фінансових ринках і характеризуються високою волатильністю, формує значну невизначеність у динаміці курсу рубля в середньостроковій перспективі. У цих умовах істотно підвищується важливість управління валютними ризиками економічними агентами на всіх рівнях, а також зростає роль процентної політики, що проводиться Банком Росії, як для забезпечення фінансової стабільності, так і для виконання цільових орієнтирів по інфляції. p align="justify">
3. Інструменти грошово-кредитної політики і їх використання
У середньостроковій перспективі одним з найважливіших завдань Банку Росії є створення необхідних умов для реалізації ефективної процентної політики, що передбачає вдосконалення системи інструментів грошово-кредитної політики і перехід до більш гнучкого курсоутворення.
Дія автономних чинників формування ліквідності з боку бюджетних потоків (з урахуванням передбачуваного дефіциту бюджету), а також операцій на внутрішньому валютному ринку при відносно сприятливій зовнішній кон'юнктурі допускає ймовірність збереження надлишку банківської ліквідності. У цих умовах будуть затребувані інструменти абсорбування ліквідності. p align="justify"> В якості інструментів стерилізації Банк Росії продовжить використання операцій з розміщення ОБР і депозитних операції. Додатковим інструментом регулювання ліквідності можуть також бути операції Банку Росії на відкритому ринку з державними облігаціями та іншими цінними паперами відповідно до законодавства. p align="just...
