нкрутства
Переважним в практиці підходом оцінки ймовірності банкрутства є використання обмеженої кількості показників, на підставі яких її можна прогнозувати.
Основою для цього аналізу є нормативні та законодавчі акти Російської Федерації. Так, у Цивільному кодексі РФ і Законі РФ «Про неспроможність (банкрутство) підприємств» від 19 листопада 1992р. № 3929-1 визначено поняття банкрутства і його процедури. Конкретні кількісні оцінки неспроможності підприємств викладені в Постанові Уряду РФ «Про деякі заходи щодо реалізації законодавства про неспроможність (банкрутство) підприємств! Від 20 травня 1994р. № 498. У цій постанові затверджено систему критеріїв для визначення незадовільної структури балансу неплатоспроможних підприємств, що базується на наступних показниках:
- коефіцієн ент поточної ліквідності (К лт) - який характеризує загальну забезпеченість комерційної організації оборотними коштами для ведення господарської діяльності і своєчасного погашення термінових зобов'язань;
До тл=0.62 - на початок року;
До тл=0.44 - на кінець року.
. коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами (Кос) - характеризує частку власних оборотних коштів у загальній їх сумі;
Кос=6493/35420=0,18 - на початок року;
До ос=6834/36191=0,19 - на кінець року.
За даними звітності розраховуються показники К тл і К ос. Підставою для визнання структури балансу незадовільною, а організації неплатоспроможною є виконання однієї з наступних умов:
До тл < 2
До ос <0,1
Якщо структура балансу незадовільна, але в перспективі комерційна організація зможе виправити ситуацію, що характеризується співвідношенням К у / в> 1, то процедура банкрутства не ініціюється.
Коефіцієнт відновлення (втрати) платоспроможності розраховується за формулою:
де К у/в- коефіцієнт відновлення (втрати) платоспроможності
,, - коефіцієнт поточної ліквідності на початок, кінець звітного періоду, нормативний (= 2);
М - період відновлення (втрати) платоспроможності;
Т - тривалість звітного періоду в місяцях.
При розрахунку коефіцієнта відновлення платоспроможності (М) дорівнює 6 місяців, а її втрати - 3 місяці.
Якщо структура балансу задовільна, то для перевірки стійкості фінансового положення розраховується коефіцієнт можливої ??втрати платоспроможності (на 3 місяці). Якщо значення цього коефіцієнта менше 1,0, то підприємство, ймовірно, не зможе погасити свої короткострокові зобов'язання.
До у / в=
Так як значення коефіцієнта менше 1, то підприємство втратить свою платоспроможність через 3 місяці.
У зарубіжній практиці відомо кілька прогнозних моделей.
Двухфакторная модель.
Z=- 0,3877 + (- 1,0736) * коефіцієнт поточної ліквідності + 0,579 * питома вага позикових коштів у пасивах
Якщо Z> 0, то ймовірність банкрутства велика, якщо Z < 0 - мала.
