х оборотних активів - на 9,2 дня (стор.29 таблиці), лише оборот матеріально-виробничих запасів знизився на 10,2 дня (стор.30 таблиці). Таким чином, можна констатувати погіршення якості управління та ділової активності організації.
Західні аналітики істотне значення надають розрахунку та аналізу виробничо-комерційного циклу (ВКЦ), який дорівнює періоду обороту матеріально-виробничих запасів плюс період обороту дебіторської і мінус період обороту кредиторської заборгованості (у днях). У нашому випадку ВКЦ виявився рівним на початок року 12,98 днів, а на кінець року - 14,13 днів, тобто збільшився на 1,14 днів (Стор.33 таблиці). На збільшення ВКЦ зробило істотний вплив недостатнє зменшення обороту матеріально-виробничих запасів. Сума матеріально-виробничих запасів і дебіторської заборгованості за вирахуванням короткострокових зобов'язань розглядається як фінансово-експлуатаційні потреби підприємства.
Хоча і вважається необхідним, щоб кожен рубль майна організації приносив прибуток, існує поняття реального капіталу, або реальних активів. Реальні активи представляють собою суму залишкової вартості основних засобів та вартості матеріально-виробничих запасів (стор.35 таблиці). Інше майно організації та грошові кошти до реальних активів не належать. Вартість реальних активів використовується для визначення коефіцієнта загальної платоспроможності (Відношення реальних активів до загальної суми зобов'язань) (стор.37 таблиці). При незначних сумах довгострокових зобов'язань коефіцієнт загальної платоспроможності зазвичай складає не менше 2, що характеризує хорошу кредитну забезпеченість організації. У аналізованої ситуації цей показник є достатнім: на початок року - 16,291 і на кінець - 16,654. Це підтверджується і високими показниками ліквідності. Так, коефіцієнти поточної і проміжної ліквідності (стор.38 і 39 таблиці) підвищилися на 0,978 і 0,905 відповідно, а коефіцієнт абсолютної ліквідності - на 0,03 (стор.40 таблиці). При цьому не всі вони знаходяться в межах або значно вище базового нормативу. Наприклад, коефіцієнт поточної ліквідності підвищився до 3,45. Це означає, що на кожен рубль короткострокових зобов'язань в організації мається 3 рублі і 45 копійок майна з оборотних активів. Таким чином, аналізована організація - досить платоспроможна, а її поточні зобов'язання легко погашаються, тобто є ліквідними.
При проведенні фінансового аналізу великий інтерес представляє коефіцієнт накопичення грошових коштів (стор.43 таблиці). Є два компоненти нетто-виручки від реалізації, які не є відшкодуванням будь-яких витрат і не обкладаються якими-небудь податками, - це нарахована амортизація і чиста прибуток. Вони залишаються в обігу підприємства в якості додаткових оборотних засобів. Сума цих двох компонентів, поділена на нетто-обсяг продажів, і являє собою коефіцієнт накопичення грошових коштів. У розглянутій ситуації цей коефіцієнт на початку року становив 0,145 і до кінця року збільшився до 0,256...
