ії в розмірах, порівнянних з рівнем кризового 1998 (різкий сплеск на валютному ринку і спровокована ним інфляція в економіці країни). Розгін інфляції неминуче спричинить за собою зниження рівня життя населення, підвищення соціальної напруженості в країні, різке зниження інвестицій і крах фондового ринку.
Аргументи, наводяться традиційно прихильниками лібералізації, як правило, обмежуються проблемами транзакційних витрат експортерів, насправді не перевищують 0,15% обсягів реалізованої валюти, а також слабо обгрунтованої апеляцією до міжнародному досвіду. p> Безумовно, побічний ефект в 0,15% являє собою досить значну суму, особливо коли ми маємо справу з об'ємом експорту, вимірюються десятками мільярдів доларів. Тим не менш витрати в 100-150 млн. дол на рік не можна порівнювати з загрозою різкого зниження рівня життя 150-мільйонного населення Росії, яке цілком може послідувати за лібералізацією валютного ринку. p> Зниження або повна відмова від нормативу обов'язкового продажу валютної виручки на внутрішньому ринку дозволить експортерам затримувати значні обсяги коштів за кордоном на тривалий час. Реалізація цих сум всередині Росії буде обумовлюватися передусім необхідністю проведення обов'язкових виплат на території нашої країни. При цьому найбільшими витратними статтями для корпорацій стануть, по-перше, податкові відрахування, по-друге, необхідність покриття витрат, пов'язаних з виробництвом експортної продукції. Зниження нормативу з високою часткою імовірності призведе до скорочення пропозиції валюти на внутрішньому ринку. p> Представляється досить очевидним, що у разі помітного зниження пропозиції валюти на внутрішньому ринку і зростання девальваційних очікувань інвесторів, особливо якщо вони отримають реальне підтвердження у вигляді зменшення золотовалютних резервів (ЗВР) Центрального банку Росії, в економіці країни буде спостерігатися зростання вартості кредитів, виражений в різкому збільшенні процентних ставок. (22, с. 10)
У I півріччі 2002 р. уповільнилися темпи інфляції. За січень-червень на споживчому ринку вона склала 9%, що в 1,4 рази менше, ніж за відповідний період 2001 р. (12.7%). При цьому в червні споживчі ціни зросли на 0,5%.
Зниження інфляції пов'язане з:
уповільненням темпів зростання грошової пропозиції в 2002 р. порівняно з 2001 р. (грошова маса М2 в травні в порівнянні з груднем виросла на 5,2% проти 7,8% за той же період 2001 р.);
триваючим зміцненням курсу рубля і зростанням конкуренції з боку імпорту; зменшенням інфляційних очікувань, що в чималій мірі пов'язано з планомірним помірним підвищенням цін і тарифів у природні монополії, оголошеним Урядом;
більш низькою динамікою цін виробників у промисловості (за I півріччя вони зросли на 7,7%);
зростанням пропозиції вітчизняної продукції та конкуренції на окремих товарних ринках (зокрема, продуктів харчування).
Разом з тим рівень інфляції за I півріччя 2002 р. дещо вище, ні...
