Існує два основних види ринків на фондовій біржі: ринок котирувань і ринок заявок. Ринок заявок - це відносно новий ринок, який з'явився в Україні в кінці березня 2009 року, саме завдяки появі ринку заявок стала можлива послуга інтернет-трейдинг, яка зробила доступною роботу на фондовій біржі для багатьох українців.
Так само в ході роботи виділені категорії учасників на фондових біржах. Розглянуто методи котирування цінних паперів, описана процедура лістингу, виділено особливості біржової торгівлі в Україні.
Проаналізовано діяльність фондових бірж в сучасній економіці. Так само більш докладно досліджено діяльність основних, найбільш прогресивних бірж в Україні, таких як «Українська біржа», «Фондова біржа» ПФТС »і« Фондова біржа «Перспектива».
Так, обсяг торгівлі фінансовими інструментами в 2011 році в порівнянні з 2010 і 2009 роками виріс. Позитивним явищем є значне зростання торгівлі деривативами, в 2011 році в порівнянні з 2010 обсяг торгівлі даними фінансовим інструментом виріс на 3,68 млрд. Грн. Фактором даного явища стало, початок торгів в кінці травня 2010 року в секції термінового ринку на «Українській біржі».
Але проаналізувавши зарубіжний досвід організації діяльності фондових бірж, можна стверджувати, що українські біржі значно поступаються.
Слід зазначити, що в Україні мережі фондових бірж як системи не існує. Навіть наявність 10 організаторів торгівлі призводить до децентралізації формування попиту та пропозиції на цінні папери, провокує процес маніпулювання цінами на ринку, до встановлення різних правил укладення та виконання біржових договорів. Сьогодні на біржовому ринку цінних паперів існує менше 5 моделей розрахунків за договорами щодо цінних паперів. Вони пов'язані зі специфікою технологій торгівлі фінансовими інструментами, які застосовуються різними біржами, що призводить до необхідності враховувати депозитаріями цієї специфіки при розрахунково-кліринговому обслуговуванні торговельної інфраструктури [3, 190].
Одним з факторів, що стримують організаційно оформленого ринку, є його низька технологічність. Маються на увазі не технології укладання біржових договорів - на ПФТС та Українській біржі сьогодні введений в експлуатацію торгові платформи «ринку заявок», які в комплексі з новим для України сервісом інтернет-трейдингу спрямовані на підвищення ліквідності ринку цінних паперів за рахунок залучення в процес торгівлі широкого кола індивідуальних інвесторів. Йдеться про застосування на всіх рівнях взаємодії інвесторів з учасниками торгів, а також між учасниками торгів і біржею електронного документообігу (ЕДО) [2, 48]. В Україні вже створено необхідне законодавче забезпечення його використання. Отже, введення в практику електронного має бути обов'язковим на нормативному рівні, що сприятиме зменшенню ризиків взаємодії учасників ринку і підвищенню його ліквідності, тим більше, що депозитарії, з якими біржі взаємодіють при організації розрахунків за договорами, що укладаються на організаційно оформленому ринку, використовують електронний документообіг як обов'язкову форму обміну інформацією. Разом, технологічним напрямом модернізації ринку має стати створення програмних продуктів для всіх учасників фондового ринку, розвиток уніфікованого і стандартизованого електронного між ними. Цей процес передбачає поширення ЕДО на комунікації фондової біржі депозитарних і розрахункових установ.
Крім вище зазначених проблем, на сучасному етапі розвитку біржової торгівлі в Україні існують ще й ряд інших проблемних питань, а саме:
) відсутність єдиної налагодженої моделі діяльності фондових бірж,
) відсутність ефективної національної депозитарної системи,
) обмеженість фінансових інструментів, використовуваних фінансовими посередниками і низька ступінь використання похідних цінних паперів
) низький рівень інформованості населення про діяльність фондового ринку, що призводить до низької активності фізичних осіб на фондовій біржі, незважаючи не те, що вони є одним з головних інвесторів у розвинених країнах,
) високий ступінь тіньової економічної діяльності і політичного втручання.
Таким, чином результати проведеного аналізу діяльності фондових бірж України, свідчать про зростання обсягу операцій з цінними паперами на даному сегменті фондового ринку, також позитивним явищем є зростання обсягу торгівлі похідними цінними паперами на фондових біржах України. Проте в діяльності фондових бірж залишається ще ряд невирішених проблем описаних вище, які потребують негайного вирішення.
Таким чином, модернізація біржової торгівлі в Україні вимагає першочергового значення. Дана модернізація повинна бути спрямована на створення в Україні повноцінного ре...
