місійного механізму грошово-кредитної політики і зниження значимості його валютного каналу. Новий механізм сприятиме зниженню доларизації економіки, волатильності відсоткових ставок, спекулятивної складової на грошовому ринку і, як наслідок, підвищенню гнучкості та ефективності регулювання ліквідності та проведення грошово-кредитної політики в цілому.
В рамках реалізації нового механізму суттєва увага приділятиметься аналізу системних ризиків. Якщо виникають на фінансовому ринку або на його окремих сегментах ризики будуть носити фундаментальний характер, який виражається в уніфікованого поведінці всіх або більшості банків (наприклад, надмірний попит або надлишкову пропозицію ліквідності), то Національний Банк Республіки Казахстан буде гнучко коригувати приємним інструменти з метою зниження загального рівня ризику.
У разі якщо ресурси, залучені банком (банками) від Національного Банку Республіки Казахстан, будуть направлятися на «розхитування» ситуації на інших сегментах фінансового ринку і приводити до зростання волатильності відсоткових ставок або обмінного курсу, не обумовлених поточної економічною ситуацією, Національний Банк Республіки Казахстан буде вводити обмеження для такого банку (таких банків) на участь у своїх операціях.
При частому зверненні банку до інструментів підтримки ліквідності Національного Банку Республіки Казахстан даний банк може бути підданий додатковій (позапланової) відповідної перевірки з боку Комітету з контролю та нагляду фінансового ринку та фінансових організацій.
Процентна політика. Політика процентних ставок Національного Банку Республіки Казахстан буде узгоджена з заходами валютної політики. У міру розвитку трансмісійного механізму грошово-кредитної політики та звуження спреда ринкових процентних ставок по всій кривій прибутковості, участь Національного Банку Республіки Казахстан на внутрішньому валютному ринку буде в перспективі скорочуватися.
Зважаючи введення нових інструментів, коридор процентних ставок Національного Банку Республіки Казахстан також зміниться. Його межі будуть відповідати ставкам за операціями постійного механізму (нижня межа - депозити Національного Банку Республіки Казахстан, верхня межа - позики постійного доступу).
Національним Банком Республіки Казахстан буде впроваджуватися новий орієнтир при проведенні процентної політики - базова ставка з межами допустимих відхилень, яка буде розраховуватися на основі операцій з терміном 7 днів. При цьому політика Національного Банку Республіки Казахстан щодо встановлення та регулювання процентних ставок буде спрямована на мінімізацію можливостей для цінового арбітражу на різних сегментах організованого і неорганізованого ринків.
У перспективі розвиток системи процентних ставок Національного Банку Республіки Казахстан з надання та абсорбування ліквідності в рамках механізмів операцій відкритого ринку і постійного доступу, офіційна ставка рефінансування буде грати більшою мірою індикативну роль. Рівень офіційного ставки рефінансування буде відображати в цілому ситуацію на грошовому ринку, при цьому зберігаючись позитивним у реальному вираженні.
Впровадження нових операцій та інструментів в рамках трансмісійного механізму грошово-кредитної політики дозволить підвищити ефективність управління і регулювання ліквідності, а також форм...